电子行业周报：LED产业并购重组不断，大尺寸面板供应整体吃紧

    LED产业并购重组不断，行业集中将进一步提升：三安光电10月10日回应拟以72亿欧元收购德国照明巨头欧司朗，表示只进行了初步接触，没有对交易条款谈判。近年来国内照明大厂动作频频，重组和兼并不断，2015年全产业链并购整合案例已超过40余起，并购总金额超过300亿元。

    2016年，需求来看，整体LED市场需求扩大，预计2016年全球LED照明市场规模将达346.4亿美元，同比增长4.1%。自2016年3月份LED涨价以来，8月底LED芯片持续上涨5%-15%，随着“十三五规划”不再将LED列入培育产业，国内已有4000家LED企业退出市场。目前低价芯片价格竞争仍激烈，中小型企业产品技术低，利润薄并且供大于求，中小企业的退市趋势虽有减弱但仍然明显。另一方面，随着高端芯片需求增大，客户要求相对非常高，大企业往往满单扩能，包括华灿光电和三安光电都进一步加大产能。下游封装市场价格相对稳定，在经过重组、并购之后，行业集中度明显提升，有规模效应的龙头封装公司的议价能力上涨。

    未来的LED市场中，高科技企业和规模企业将会受益。

    面板供需调整，大尺寸面板供应整体吃紧：2016年8月大尺寸面板出货量6883.5七片，同比增长7.03%。而大尺寸面板价格持续维持高位，其中50寸面板10月报价143美元，比6月增长15.3%。从供应端来看，虽然中国面板厂大量投入于8代线的生产，其中除京东方和华星光电8.5代线已投产外，其余以京东方合肥10.5代线和华星光电11代线在内的7条8.5代线以上的产线，都还在建设中。即使投产，因为初期良品率不高，产量都不尽如人意。据HIS消息，三星显示器未来可能关闭一条七代线(L7-1)，由于该厂拥有15.5七片基板产能，加上LGD关闭的6代线转为中小尺寸LTPS产线，40寸43寸面板将会供应紧张。而2017年产能增加主要来自于群创路竹8.6代线、京东方福州8.5代线，惠科重庆8.6代线。据WitsView报告，2017年大尺寸面板将迎来2014年以来最低的3.9%年增长率，投入面积升至2.16亿平方米。由于明年大尺寸面板产能面积增加有限，大尺寸面板供应将整体吃紧。

    一周行业重点回顾：1)CFIUS审查通过，打印产业全球化布局显现；2)收购Lexmark获批，国际化布局加快；3)芯片业务蓬勃发展，拓展ECM业务。