利亚德：围绕“文化科技、金融”的发展战略 开展幸福城市建设

2017年，利亚德继续围绕“文化科技 金融”的发展战略，开展“幸福城市”建设。上半年，公司继续保持着业绩高增长的势头，努力实现11-13亿元的净利润目标。报告期内，实现营业总收入25.13亿元，比去年同期增长45.09%，归属于上市公司股东的净利润达到3.71亿元，比去年同期增长102.04%。集团各成员公司齐心协力，努力改善现金流，报告期内经营性现金流净值为7,294.79万元，比去年同期增长158.40%。由于夜游经济营收占比提高，以及增加了高毛利率的VR体验业务，公司主营业务综合毛利率提升到40.39%，较上年同期37.01%提高3.38个百分点。公司境内外业务发展稳定均衡，且随着境外小间距电视比重的提高，以及NP公司的并入，境外毛利率水平也在不断提高。“幸福城市”四大业务板块业绩显著。

（一）“幸福城市”开疆扩土

公司自2016年开展“幸福城市”建设以来，运作模式逐渐清晰，与各城市政府合作内容及合作方式日渐成熟，截至目前，进行中的“幸福城市”已有茅台镇、成都市江安河、昆明市、重庆市巫山县、银川市、张家界、重庆市南岸区、山东淄博、贵州黔南州、贵州贵阳、四川乐山、太原市、西安市、兰州等。

（二）“夜游经济”遍地开花

随着“夜游经济”进入爆发期，全国各地夜游经济建设呈现“井喷”势头。利亚德集团照明事业群自2013年并购深圳市金达照明有限公司，开始了全国范围内的整体布局规划。经过近4年的整合，已经从量变跨越到质变，截至8月18日，2017年新签订单及新中标金额达到17.6亿元，较上年同期增长330%，与年初制定的订单翻倍目标仅一步之遥。具体来说，有如下特征：

政府客户主导需求，比重提升至66%；

全国各区域夜游经济需求现均衡势头。利亚德集团拥有全国独一无二的照明业务区域化格局（华南、华东、华中、西南、西北），迎合了夜游经济全国性需求；

大规模“夜游经济”建设项目收获囊中。如厦门市鼓浪屿片区夜景照明、怀柔区城区及联络线周边夜景照明、精美湘潭三化两改亮化、赤峰新区夜景照明二期、昆明市北京路及盘龙江景观亮化提升改造项目、乐山夜游三江等；

照明事业群各成员公司业务协作、资源共享，协同效应明显，比如：个旧市城乡景观提升改造灯光工程由金达照明和普瑞照明共同承接，普瑞照明负责项目整体施工，金达照明负责项目设计；乐山夜游三江项目由金达照明和普瑞照明共同施工。

（三）“智能显示”稳居首位

1、智能显示产品分布

2017年，小间距电视经销模式逐步成熟，经销渠道平台现覆盖全国近200家经销商。2017年上半年，LED小间距电视营业收入6.82亿，经销模式营业收入1.02亿，已经达到2016年度的额度。截至8月18日，2017年新签的经销模式的小间距订单1.69亿元，较去年同期增长173%。智能显示板块实现营收16,23亿元。

2、LED小间距电视保持高速增长

截至8月18日，小间距电视新签订单15.5亿元，较去年同期增长41%；2017年1-6月，确认收入7.84亿元，较去年同期增长62.58%；报告期内，小间距电视毛利率保持在40.93%，始终保持市场占有率的绝对优势。

报告期，小间距电视确认收入7.84亿元中，境内境外收入占比与去年同期基本相同，但境内收入仍是境外收入的2.7倍，小间距电视市场爆发目前仍源于国内。

2017年1-6月，美国平达实现营业收入7.67亿元，较上年同期增长25%；净利润8,795.94万元，较上年同期增长267.19%；LED小间距电视营收占比提升至12%。截至8月18日，美国平达2017年新签订单10.17亿元，其中小间距电视2.55亿元，占比25%，较去年同期占比8%提高17个百分点。

（四）“文化旅游”幸福点睛

文化旅游板块是幸福城市的“创收源泉”，展现形式多种多样，创意设计个性化。报告期，实施完成的典型文化项目有南京青奥中心空间灯光秀、《四渡赤水》超媒体主题空间声光秀以及全球首个大型新媒体空间体验秀——茅台《天酿》。《天酿》演艺秀采用先进的AR / VR虚拟现实技术与声光电科技手段。该剧通过第*代酱酒勾酒师——酉酉的一生，讲述追求极致酿酒工艺经历的时间与等待、四季轮回、勾兑奇遇、道法自然、包容平衡、追梦与寻找等，演艺以酒为媒的传奇故事，让观众在360度沉浸式体验中，领略山水自然、品鉴恒古匠心、感悟人生百味。

（五）“VR体验”市场培育

随着2017年1月，收购拥有全球领先的3D光学动作捕捉技术的NATURAL POINT公司100%股权的完成，公司VR体验业务板块开始启动运营。

1、NP公司业绩高增长

2017年2-6月，NP公司实现营业收入101,727,439.95元，净利润31,116,241.39元，净利润较上年同期增长38.11%，毛利率保持在78%。NP公司的动作捕捉产品主要应用于商用市场，其中文化娱乐、测量与研发及培训领域应用较多。NP公司采用直销和分销两种销售模式，两种模式销售收入均衡，主要销售市场在北美、亚洲和欧洲，其中美国占比49%、日本10%、香港8%、加拿大6%。

2、VR业务的拓展

鉴于集团“文化科技+金融”的发展战略，鉴于集团在国内市场的影响力，鉴于集团在VR领域除了控股NP公司之外，还投资参股了黑晶科技、孚心科技、Magic Leap、VIRTUIX、极鱼科技以及数虎图像等从事VR业务的公司，公司整合集团内的市场资源、技术资源和业务资源，拓展VR体验业务。

（六）集团资本运作与管理

为助力集团主营业务的高速发展，资本运作和管理始终是发展战略的重要部分。

1、非公开发行股票募集资金

本次非公开发发行股票事项，于2017年6月5日收到证监会第*次反馈意见并与6月28日并向证监会报送反馈意见回复。本次12.2亿元非公开发行股票募集资金中的8.6亿元为归还收购NP公司100%股权的银行借款，12.2亿元募集资金到位后，公司的资产负债率将由57%降低至43%。

2、2017年度员工持股计划完成建仓

截至9月26日，2017年员工持股计划通过集中竞价交易和大宗交易方式购买公司股票合计26,950,281股，占公司总股本的1.654%，成交均价为18.29元。

3、创业型员工激励

集团自2016年开始尝试内部创业的方式来进行员工激励，对成长性好的业务成立公司控股、员工持股的独立子公司，独立经营，未来可以通过公司回购、市场交易甚至分拆上市等机制体现公司价值增值。目前已经设立的创业型子公司包括北京德火新媒体技术有限公司、德世界体育（北京）有限公司、贵州德润照明科技有限公司、贵州省仁怀市天酿酒业销售有限公司、北京德一视界信息技术有限公司。

4、独立核算型员工激励

2017年7月，集团正式试行独立核算型员工激励，即针对现有成熟业务，按照行业或区域形成独立核算的利润中心，用于激励内部员工，尤其是中层和基层员工，使他们勇于承担更多的责任，独立承担业务和利润指标。

5、经营性现金流净值计入考核管理目标

公司自成立以来便以直销LED显示项目工程为主要经营模式，付款方式多为：预付款、货到款、验收款、质保金（质保期1-2年），且客户主流为政府机构，回款周期为1-2年，但呆账坏账率极低。上市后公司不断拓展海外业务，海外业务付款方式多为：预付款、货到款，回款周期为3个月-6个月。经过利亚德集团全体成员公司的努力，2017年上半年经营性现金流净值较上年同期增长158.40%。为了持续保持业绩高增长，公司将努力改善经营性现金流，具体采取的措施如下：

将经营性现金流净额划入集团各成员公司的年度计划目标，作为员工持股计划收益分配的考核标准；

将应收款作为销售人员项目奖金核算及工资核定指标；

夜游经济业务和文化旅游业务单个项目额度较大，推进采用PPP模式运营，包括两种形式：一种是通过银行贷款融资，一种是通过大股东投资设立照明PPP基金和文化PPP基金；

集团内供应链资源整合管理，提高采购议价能力，逐步调整供应商付款方式。

责编：小艳