2018年LED企业研发投入分析：木林森居首

   据高工LED统计数据显示，54家上市公司2018年累计研发投入63.53亿元，平均投入1.18亿元，研发投入占比总营收平均值为4.63%。其中17家企业研发投入高于平均水平，占比31.48%；37家企业研发投入低于平均水平，占比68.52%。

   2018年研发投入位列前三的企业为木林森、东山精密、欧普照明，分别投入6.92亿元、4.75亿元、3.17亿元；研发投入占比总营收位列前三的企业为远方信息、南大光电、士兰微，研发投入占比总营收分别达17.65%、16.37%、10.38%。

   排名前十的企业2018年研发投入31.81亿元，占比总研发投入达50.07%，排名前五的企业2018研发投入21.15亿元，占比总研发投入达33.29%，高研发投入主要集中于部分企业。

54家企业2018研发投入情况

   划分行业来看，LED芯片行业共收录7家企业，累计研发投入9.56亿元，平均投入1.37亿元，研发投入占比总营收平均值为5.28%，高于LED产业4.63%的平均水平。

7家LED芯片企业2018研发投入表

   士兰微（600460.SH）以3.14亿元的研发投入夺得LED芯片行业研发投入桂冠。士兰微主营电子元器件、电子零部件及其他电子产品设计、制造、销售，目前已从单一的纯芯片设计公司发展成为IDM 模式（设计与制造一体化）为主要发展模式的综合型半导体产品公司。

   2018年财报显示，士兰微研发工作以芯片设计研发与工艺技术研发为主。其中芯片设计研发集中于电源与功率驱动、MCU 、数字音视频、射频与混合信号等产品线；工艺技术研发依托于已稳定运行的 5、6 吋芯片生产线和已顺利投产的 8 吋芯片生产线，研发新产品，保证产品种类的多样性。

   士兰微研发团队超1850人，覆盖集成电路芯片、芯片工艺、封装技术等。2018年，士兰微推出针对智能手机的快充芯片组，以及针对旅充、移动电源、车充等系列产品，并在成都、无锡、厦门、西安四地设立了芯片设计研发中心，预计2019年上述产品将面市。根据发展需要，士兰微预计，2019年研发费用将达4亿元。

   LED封装行业共收录12家企业，累计研发投入24.25亿元，平均投入2.02亿元，研发投入占比总营收平均值为3.76%，低于LED产业4.63%的平均水平。

12家LED封装企业2018研发投入表

   木林森（002745.SZ）以6.92亿元的研发投入位居12家LED封装企业首位，同时也是54家LED企业中，研发投入*高的企业。其在2018年的研发投入占比总营收为3.86%，略高于LED封装行业3.76%的平均水平。

   木林森主营LED封装及应用系列产品研发、生产与销售业务，围绕“LED器件、照明生产制造、品牌运营”三驾马车齐头并进，同时协同LED芯片、LED照明应用布局LED产业链生态系统。截至2018年底，木林森拥有3459名研发人员，占比总员工数达12.55%。

   2018年财报显示，木林森研发投入较2017年同比增长126.31%，主要是受收购朗德万斯材料、人工、中介服务费等增加影响。未来木林森将紧抓国内LED发展机遇，大力发展LED封装器件和应用产品的研发、生产和销售规模，缩小同国外LED大公司的差距。

   值得注意的是，厦门信达（000701.SZ）2018年研发投入6915.53万元，占比总营业收入0.11%，为54家LED企业研发投入占比总营收最低企业。

   但厦门信达在2018年实现营业收入649.31亿元，同比增长18.77%，净利润4739.91万元，同比下滑66.01%，其营收为54家LED企业首位。

   *高营收与最低研发投入占比，源于厦门信达研发投入较小，厦门信达业务覆盖范围十分广泛，其产业以电子信息为核心，汽车经销、供应链等业务同时发展。

   照明应用行业共收录17家企业，累计研发投入14.57亿元，平均投入8569.39万元，研发投入占比总营收平均值为3.47%，低于LED产业4.63%的平均水平。

17家照明企业2018研发投入表

   欧普照明（603515.SH）以3.17亿元的研发投入夺得17家照明企业研发投入桂冠，同时位列营收首位，2018年实现营业收入为80.04亿元，同比增长15.05%。

   显示屏企业共收录6家，累计研发投入8.76亿元，平均投入1.46亿元，研发投入占比总营收平均值为4.60%，低于LED产业4.63%的平均水平。

6家显示屏企业2018研发投入表

   利亚德（300296.SZ）以3.17亿元的研发投入位列6家显示屏企业首位，同时其营收也远高于同行，2018年实现营业收入达77.01亿元，同比增长19.21%。

   利亚德主营业务包含智能显示、夜游经济、文旅新业态、VR体验，其中智能显示产品包含LED小间距电视、LED显示屏、LCD大屏拼墙等。

   利亚德董事长李军表示，2019年，利亚德将加快研发创新，推进智能显示的全面增长。具体战略为以 LED 小间距为龙头，加大智能显示前沿技术研发和产品创新，实现智能显示在产品、行业、区域和解决方案上的全覆盖。

   LED驱动共收录6家企业，累计研发投入达3.47亿元，平均投入5787.80万元，研发投入占比总营收平均值为4.60%，低于LED产业4.63%的平均水平。

6家LED驱动企业2018研发投入表

   鸣志电器（603728.SH）以9386.17万元的研发投入位列行业首位，同时营收也高于同行，2018年实现营业收入为18.94亿元，同比增长16.31%。

   鸣志电器专注于信息化技术应用领域的控制执行元器件及其集成产品的研发和经营，截至2018年底拥有270名研发人员，占比公司总人数9%。

   2018年财报显示，报告期内，鸣志电器累计16项技术处于研发进展中，包含无刷直驱电机、无框无刷电机、M3 伺服电机驱动器等。未来，鸣志电器将加大对超小步距角、超大力矩电机的研发，提升竞争力。

   LED设备企业远方信息（300306.SZ）2018年研发投入7444.85万元，占比总营业收入达17.65%，为54家LED企业研发投入占比总营收*高企业，其次是南大光电（300346.SZ）、士兰微（600460.SH）。

   综上，LED封装行业研发投入居高位，平均研发投入达2.02亿元，高于54家LED企业中1.18亿元的平均水平，其次是显示屏行业平均研发投入1.46亿元、LED芯片行业平均研发投入1.37亿元。

54家企业2018研发投入表