中美贸易战下各安防龙头企业是否真的面临断供风险？

近日美国单方面再挑事端，将二十余家中国公司列入受管制名单，其中有海康，大华等安防的龙头企业，受管制名单里面的公司将会面临美国断供的风险。而目前各大厂商纷纷发表声明，表示不会受到影响。

但风暴来临，真正的隐忧何在？断供危机真的不会来临吗？

1.   逐渐成为贸易战风眼的半导体行业

在不断升温的中美贸易战中，半导体行业逐渐成为风暴的中心，这源于电子产品中芯片所拥有的主导地位，支撑着整个系统的运作。以安防领域为例，安防系统一般由摄像头，网络视频录像机，云端服务器和连接线等组成，其中涉及的主要芯片有CMOS图像传感器，视频处理芯片，存储硬盘和CPU等。这些芯片一旦出现断供，则会对整个安防系统终端产品产生致命的影响。

那这些芯片和零件的主要供货商都是谁？是否会受到美国禁令的影响？则是安防终端龙头企业真正的隐忧。

2.   “微量原则”下的半导体企业们

以安防领域为例，其核心部件的主要供应商如下：

根据美国传出的“微量原则” （The De Minimis Rule）美国禁售的产品范围是含有25%以上的美国技术，就算是美国产品，将会列入管制范围，不能供货给受管制名单里面的公司。（此说法仅为引用及个人理解，不代表官方）仔细研究这一原则不难发现，对于是否归属于美国产品的界定标准，并非简单地以公司股权性质作为依据，而是要衡量其产品中所含美国技术的占比。

表中Sony为日资背景公司，研发和芯片加工都在日本，应该不在管制范围内。而最让人担忧的，自然是本身含有美国成分的公司，从列表中看有：Intel，arm中国，豪威（近年被韦尔收购），安霸，Seagate及西部数据。下面我们以全美资、中资控股及中资收购的部分典型企业为例分析：

△ 全美资公司 - Intel

Intel是一家纯美国公司，其技术来源全部归属于美国，显然被限制于禁售的范围之内，这个由华为被列入实体名单后双方的关系也可以看出。

△中资控股的合资公司 – arm中国

Arm中国是一家中国控股，arm参股的公司。arm的总部位于英国，但其在美国硅谷和德州拥有研发中心。虽然arm中国由中国控股，但就像小编之前提到的，“微量原则”的衡量标准在于技术来源，而非单一以股权为准。如何界定呢？

不得不说，arm作为一家著*的跨国企业，在对于此事件的处理上的态度极其严谨并专业。在华为刚被列入管制名单时，arm中国曾发表声明，表示其将有可能被列入被管制范围，并在网站上第*时间公开了这个信息，这对于由arm中国供货的客户来说，是非常重要的。与此同时，在坚持不断供华为的基础上，arm中国聘请律师和会计师对其产品的技术来源进行了长时间的详细评估。并最终于今年9月发表官方评估结果，表示之后可以不受影响给华为供货。（来源：第*财经）

从结果看，arm中国的处理方式可圈可点，其从客户的角度出发，及时披露相关的风险信息，最大程度上保障了客户权益，最终通过客观评估结论打消客户顾虑，因此赢得了客户的信任。在近期华为互联网大会上发布的鲲鹏系列服务器CPU中，采用的正是arm的架构。arm作为Intel的替代在服务器领域已经有成为未来主流的趋势。

△中资收购的前美国公司 – 豪威科技

豪威科技曾是美国纳斯达克上市的美国公司，在CMOS图像传感器市场占有率位居第三。其在2016年被私有化，然后被韦尔收购装入国内A股公司。但小编注意到该公司技术研发主体其实仍然保留在美国。因此，参照“微量原则”其产品包含美国技术的比例如果超过25%，就可能面临被管制禁售的风险。那么其美国技术占比是否超标呢？与arm的做法不同，韦尔至今没有公开这方面的信息，因此小编自己做了进一步调研。

核心研发地位于美国

从卫星地图上看，其研发中心仍坐落在硅谷（数据来源Google Map），从规模上来看与一街之隔的Intel相当，占地很广。

七成以上专利归属权为美国所有

从豪威科技2018年的专利申请归属地中可以看出，74%的专利归属地都是美国研发中心，其中包括了57项美国权利人的中国专利（数据来源Google Patent）。

高层研发核心人员位居美国

从豪威研发人员构成来看，其一半研发人员在美国研发中心，且含金量极高，包含了豪威约80%的核心研发高层人员，如豪威的CTO Boyd Fowler和VP of Process Engineering Lindsay Grant （数据来源LinkedIn）。

综上所述不难看出，豪威目前还是一家以美国技术为主的公司，只是股权结构归属于中国韦尔。根据“微量原则”的定义，其被判定为美国技术公司的几率非常大，而这也将会对其客户带来巨大的断供风险。

但是目前韦尔还没有发布任何公开说明，表示豪威科技究竟是否会受美国出口管制的影响，也并未对此方面的隐忧提出过任何评估依据。随着贸易战的持续升级，这样的禁售隐忧究竟会对客户造成怎样的风险和不可预估的损失，着实让人担忧。

让人欣慰的是，随着贸易战的深化，中国正在聚焦半导体行业的自主研发能力并积极采取措施，相信随着国内新兴半导体企业的崛起，中国半导体产业终将打破被美、日、韩垄断的局面，走向更辉煌的明天。