承压的龙头与不“丰收”的前三季

10月下旬过后，上市公司进入2019年前三季业绩报发布高峰。据高工新型显示不完全统计，截至10月28日，已有LED、面板等显示产业链相关近22家企业发布业绩报。

在中美贸易摩擦、市场竞争加剧，以及以Mini/Micro LED为代表的新技术逐步进入市场下，新一轮的洗牌正在持续。

在此背景下，不少上市公司进入2019年后纷纷调整战略，或聚焦主业或延伸业务触角。现今丰收的秋季即将进入尾声，前三季上市公司们交出了怎样的答卷？

芯片企业惨淡的前三季

受芯片价格持续下跌影响，前三季LED芯片企业业绩普遍被拖累。其中三安光电前三季实现归母净利润11.52亿元，同比下滑55.57%。而澳洋顺昌也因LED业务在前三季出现亏损，从而导致业绩下滑。

2019年LED芯片企业前三季业绩表

乾照光电一方面受芯片价格下跌影响，另一方面因南昌蓝绿芯片项目处于投产初期，成本较高且管理费用、财务费用同比增加，导致前三季出现亏损。

整体来看，现阶段普通白光和低端显示芯片已难获利，芯片厂们正接连向高端及细分市场布局，以寻求新的盈利增长点。此外，包含三安光电、乾照光电等均已在推进Mini/Micro LED的扩产计划。

聚飞、光莆稳增，国星光电前景向好

LED封装行业中，目前已有6家企业发布2019年前三季业绩报告，整体业绩情况为四增两降。

2019年LED封装企业前三季业绩表

其中东山精密、聚飞光电、长方集团、光莆股份实现前三季业绩增长。聚飞光电、光莆股份均表示前三季公司经营状况良好，业务规模持续扩大。长方集团则主要得益于康铭盛股权的占比提升，提高了整体的业绩实现扭亏为盈。

国星光电方面，因公司拥有芯片及封装业务，受芯片价格持续下滑影响，短期业绩承压。

不过得益于在Mini LED领域的布局优势，国星光电未来有望获益。另据财务数据显示，国星光电第三季营收及归母净利润均较第二季环比增长34.9%、26.3%，可见逐步出货的Mini LED已在拉动公司业绩增长。

厦门信达业务范围较广，其中LED所在的光电业务前三季出现亏损。对此，厦门信达表示，受市场竞争加剧影响，公司光电业务主要产品价格大幅下跌，毛利率下降，加之清理老旧库存，导致公司光电业务出现亏损。

利亚德、联建净利下滑，雷曼Micro LED效益凸显

4家发布2019年前三季业绩报告的LED显示屏企业中，联建光电、利亚德净利润出现下滑，奥拓电子、雷曼光电业绩持续增长。

2019年LED显示屏企业前三季业绩表

具体来看，前三季利亚德受夜游经济板块业务规模在逐步收缩，以及毛利率下调影响，该板块净利出现下滑。不过，利亚德智能显示板块营收增长符合年初计划目标，增长近30%。

联建光电则在持续落实“适当收缩”战略，已先后剥离部分资产。但是其广告业务受市场整体下滑影响，部分子公司经营不达标，导致净利润出现同比下滑。财务数据显示，前三季联建光电扣非后归母净利润亏损7322.08万元，同比下滑154.84%。

奥拓电子前三季营收也出现一定下滑，其中主要受智慧照明工程收入减少所致。但是其金融科技、LED显示业务收入增长，综合毛利率提高，使得前三季净利润增长23.50%。

雷曼光电方面，其Micro LED技术经济效益逐步凸显，带动第三季业绩实现归母净利润达2229万元，同比增长660.62%。与此同时，雷曼光电还优化了供应链管理，推动降本增效，实现毛利率从去年同期的22.57%提升到25.3%。

在日前举行的调研活动上，雷曼光电董事长李漫铁表示，公司自主研发的Micro LED产品综合的性能比SMD高出许多，随着产品规模和良率提升后产品价格会随之下降，未来有望比SMD价格还低。

其他显示相关企业业绩情况

面板厂商中，前三季维信诺实现营收同比增长102.45%，但是扣非后归母净利润亏损高达5.64亿元，同比增长15.54%。

对此，维信诺方面表示，公司子公司合肥维信诺提供专利技术许可及技术服务，增加了前三季收入。但是受产线升级改造影响，产能仍未充分释放，各项成本费用支出对报告期利润形成较大压力，导致较大亏损。

2019年前三季业绩表

触控模组厂商中，前三季欧菲光和合力泰均因触控显示模组业务盈利能力下降，导致净利润出现较大下滑。但是在光学和指纹模组等核心业务领域，欧菲光第三季度营业收入创单季度历史新高。

长信科技方面，受占销售收入比例较大的子公司东莞德普特结算模式中OEM模式业务占比提升影响，前三季营收同比下滑34.86%。

不过，长信科技前三季净利润增长了17.09%。对此长信科技方面表示，公司核心竞争优势愈加明显，风险防控严密，同时头部客户群体（含柔性OLED）的可穿戴等项目的顺利实施和逐步量产，为公司未来业绩持续稳定增长奠定了基础。

人机交互和生物识别技术提供商汇顶科技前三季业绩实现较大增长，其中主要得益于屏下光学指纹市场渗透率的提高，以及管理和销售费用环比下降所致。

另据汇顶科技方面透露，公司为5G手机而创新研发的超薄屏下光学指纹即将量产，针对LCD的屏下光学指纹方案预计将于今年年底推出。

材料和配套企业中，长盈精密前三季业绩小幅增长，其中主要得益于国际客户销售同比上升以及新产品销售占比有一定提升。

恩捷股份前三季业绩同样可观，其中主要因湿法锂电池隔膜业务发展势头良好，产量及销量持续稳定增长。据高工新型显示了解，恩捷股份湿法锂电池隔膜主要运用于新能源汽车锂电池制造领域及3C类产品，松下、LG Chem.Ltd.、三星等均为恩捷股份客户。

打印复印通用耗材、光电半导体工艺材料供应商鼎龙股份前三季因环保因素进行停产整改，对当期业绩影响较大。同时加上新项目的研发投入、并购重组等，导致利润出现同比下滑。

南大光电业务涵盖MO源、高纯特种电子气体、光刻胶及配套材料、ALD前驱体，其中导致前三季业绩下滑的原因主要在于，受LED行业低迷影响，导致相关产品销售价格较去年同期下降16%左右，造成毛利下降。同时为应对LED行业影响，前三季南大光电加大了对193nm光刻胶和前驱体的研发投入力度。