芯片厂商的攻与守

上游芯片厂家库存高企，价格跳水，净利润跌落，有的甚至亏损严重。LED芯片领域已经进入最后的洗牌阶段。

在白光LED芯片陷入价格战之际，Mini/Micro LED芯片点燃芯片厂商新的希望。康佳、TCL、海信、创维、长虹等电视厂商的大举进入，为芯片需求创造更大的空间。面对产业形势的变化，各家芯片企业开始重新调整战略。

一方面，照明方面做好适当产品结构调整，提升高附加值、高毛利产品比重；另一方面，加大显示芯片的占比，并将Mini/Micro芯片视为未来发展的重点，投入大量研发。

不仅如此，诸如华灿光电、乾照光电等通过出售此前收购的相关资产，以盘活现金流支撑芯片业务的发展。在这一攻一守之间，尽显芯片厂商之间的博弈。

守，稳固后方

9月25日，华灿光电披露拟出售和谐光电100%股权以获得19.6亿元现金。一年半前，公司刚以16.5亿元的对价完成对和谐光电的收购。

从去年三季度开始，随着竞争性产能的释放，市场供需关系开始失衡，LED芯片企业进入新一轮的竞争洗牌，华灿光电业务因此受到极大的冲击。2019年上半年扣非后净利润亏损6.2亿元，同期公司经营性净现金流为-1.15亿元。

通过本次资产出售将获得19.6亿元的现金，财务费用将得到降低。同时，公司将获得战略发展与产品升级的必要资金，有利于公司生产经营的健康开展，提高上市公司盈利能力。

无独有偶，采取出售资产以盘活现金流的芯片厂商不止华灿光电一家，另外一家芯片大厂--乾照光电近来也是动作连连，通过出售一系列参股公司，获得公司经营需要的资金。

日前，乾照光电公告显示，公司与济源市中骏物资有限公司签署《股权转让协议》，转让公司所持有的南昌凯迅24.6525%的股权，转让款共计11,093.65万元。

乾照光电表示，本次股权转让前，公司以权益法核算南昌凯迅的投资收益；本次股权转让后，公司不再持有南昌凯迅的股权。本次股权转让有利于进一步补充公司流动资金，不会对公司现有业务发展产生重大影响。

从华灿和乾照的举动来看，聚焦芯片业务成为芯片厂商在“乱世”中突围的重要手段。

攻，利剑出鞘

当然，时下要想成为芯片产业“王者”，光靠守是远远不够的；还需在某些方面采取主动进攻的策略，占领战略制高点。例如，Mini/Micro LED芯片，各家芯片厂都在做战略布局。

三安光电在该领域走在最前面。早在今年4月份，三安光电拟投资120亿元，在湖北省建设Mini/Micro LED外延与芯片项目，并于7月29日在葛店开发区举行了开工仪式。

三安光电Mini/MicroLED芯片项目，将建成Mini/Micro LED氮化镓芯片、Mini/Micro LED砷化镓芯片、4K显示屏用封装三大产品系列的研发生产基地，预计将形成年产Mini LED芯片210万片、Micro LED芯片26万片、4K显示屏用封装产品84000台的研发制造能力。

随后，三安光电又非公开发行A股股票拟募集资金总金额不超过70亿元，用于半导体研发与产业化项目（一期）建设。本次募投项目实施后，将建成包括高端氮化镓LED衬底、外延、芯片；高端砷化镓LED外延、芯片；大功率氮化镓激光器；特种封装产品应用四个产品方向的研发、生产基地。

华灿光电在放弃传感器业务之后，将聚焦高端LED业务，尤其是显示、背光、Mini/Micro LED等领域。目前华灿光电在Mini LED方面已取得较好成绩，现阶段已经完成Mini LED产品批量供货，并进一步扩产放量。

不仅如此，华灿光电还将战略眼光放在了第三代半导体技术上。公司在深耕LED芯片领域的同时，公司密切跟踪长期产业技术的发展方向，利用科研优势在第三代半导体的前瞻性技术领域积极探索开发，拓宽产品方向，并且取得了重要进展，最快或于明年实现批量生产。

作为LED芯片产业先驱的晶元光电，明年资本支出将扩大到至少50亿元（新台币），主要用在芯片，也会与设备厂共同开发，并看好Mini LED需求量将逐步提高。晶电未来成长动能包括采用Mini LED或Micro LED的显示器、新世代智慧车、采用VCSEL（垂直共振腔面射型雷射）的3D感测应用等。

与这些芯片龙头企业相比，兆元光电却选择逆势扩产。今年7月，兆元光电LED产业基地二期项目全面量产，未来可实现68万片/月外延片和68万片/月芯片产能。虽然是一招“险棋”，但对于兆元光电而言，这是未来跃升新阶必须踩上的跳板。

由此来看，无论是逆势扩产，还是发力Mini/Micro LED、车用芯片及第三代半导体等高阶领域，都是芯片厂商在困境中主动出击的“招数”。

消减低端通用产品产能，加大中高端显示芯片、Mini/Micro LED芯片、车用等高阶领域，中国LED芯片行业已经进入新的博弈阶段。