深度分析：利亚德与台湾晶电合资的战略意义

2019年12月25日晚，利亚德出公告披露计划与台湾晶电合计出资3亿注册，总投资10亿元，设立合资公司进行研发和生产向Mini LED 及Micro LED产品。

此事需双方董事会审议通过。

2019年12月27日，利亚德召开董事会通过此投资议案。

2019年12月30日，台湾晶电将召开董事会审议。

如果双方通过议案，则在2020年1月份签署正式合资协议，并进行新公司注册。

1、全资子公司的名称：利晶微电子技术有限公司（具体名称以工商注册为准）

2、注册资本：30,000万元人民币，公司及全资子公司出资比例分别为39.1%和 10.9%，元丰新科技及晶宇光电（厦门）合计占比50%。（各占一半股份）

3、注册地址：江苏省无锡市梁溪区金山北工业园金山四支路9号

4、经营范围：Mini LED元器件生产与销售、Package on Board的生产与销售、Chip on Board的生产与销售、Chip on Glass的生产与销售,LED自发光显示模组的生 产与销售、信息显示管理系统与集成电路产品的生产与销售。

不要小看利亚德与台湾晶电科技这次合资，只有10亿元规模的投资，对于200亿的利亚德似乎不算大手笔。但是这次合资的意义，可以说划出了利亚德未来5-10年的发展战略。终于，利亚德在未来发展的赛道上进行了率先战略卡位。

micro-led技术是未来10年内的新一代显示屏技术的王者，这点在行业内无可争议。

由于技术难度太高，于是从小间距LED到micro-led技术之间产生了一种过度技术产品，叫mini-led.。

利亚德是现在的LED屏（包括小间距技术）的王者，是未来micro-led赛道的有力争夺者之一。但是由于micro-led这块市场和技术空间太大，引来世界资本巨头、产业巨头加入这个争夺战。未来，micro-led可以将现在数千亿的液晶面板全部替代，包括OLED都不是对手。

现在，包括苹果公司、三星、LG、京东方、三安光电等上下游公司都已经开始布局micro-led战略，而要被micro-led取代的液晶电视机厂家也为了避免被淘汰，也提前布局micro-led技术来争夺生存权。

2019年：mini-led开始推向市场，元年开始

2020年-2025年，mini-led将推向高潮。

早则2023年，晚则2025年，micro-led将登上市场舞台。

2025-2030年，将是micro-led全面爆发的时刻。

到时候，整个市场规模最少5000亿以上。

整个产业的技术发展路线：LED屏——小间距LED——mini led——micro-led。

利亚德的发展，已经占据了LED屏——小间距LED赛道的黄金位置，而且现在一只脚已经踩入了mini led的赛道。

但是，micro-led作为行业发展的最璀璨的明珠，目前全世界尚无人拿下，对于利亚德也是如此。

micro-led，虽然技术基本原理与几十年前的LED屏是一脉相承，但是在具体技术实现上又有跳跃式的难度。

1、微米级别的芯片显示效果的稳定性、色差、同步性等有很高技术要求。（主要针对芯片生产厂家。）

2、巨量转移技术（这个技术难点是属于制屏环节，一张一平米的屏需要上亿芯片，如何高效的将芯片“拼装”成一个显示屏，而且坏点要少，坏点率要控制在几百万分之一，这个难度真的很大。目前巨量转移技术基本都是实验室的水平，还没有敢于真正大规模量产的案例。）

3、生产成本（一方面是提高良品率，另一方面需要产业形成足够规模才能降低成本。）

想要实现micro-led真正产业化，不是任何一家公司能从上游到下游都全部吃掉的。

目前为止，micro-led芯片生产做得*好的企业之一就是台湾晶电，40微米的芯片已经成熟，即将要大规模推向25微米。25微米，就是0.025毫米。现在市场上mini led的划分标准是像素间距100-999微米，0.1-0.999毫米。0.25微米的芯片，完全可以胜任micro-led，也是目前市面上最成熟的micro-led芯片厂家。据说苹果公司已经选定台湾晶电成为明年推出的mini led产品的主力供应商，甚至有可能完全包下台湾晶电的产能。

利亚德想要进军micro-led赛道，尤其是在当前产业还没成形时提前布局，就更需要和上游芯片厂，也许还需要封装厂，一起进行“共同研发”式的合作。

康佳号称300亿布局micro-led，你觉得它能自己生产芯片，然后封装，然后做成屏幕，装成电视机吗？忽悠行业外人士还行。对于一个外行来说，就算你砸几百亿，也未必能生产出合格的芯片。

同样，三安光电投资百亿布局micro-led，也许芯片生产能实现，顺便会把封装也拿下，但是却没看到它说能生产显示屏，更不用说终端产品了。同样京东方也建设mini led项目，不过也只是背光应用产品，只是产业链中一个环节而已。

台湾晶电有领先的micro-led芯片生产技术和能力，和封装技术（旗下子公司葳天科技），利亚德有自己的巨量转移技术（虽然不是全球性能领先，但胜在实用和经济效益高），以及丰富的制屏技术经验（信号控制和色彩处理等能力），同时还有大屏领域的市场资源和渠道，品牌，以及正在打造的toC品牌，双方合作，就以*高效的组合完成搭建了mini-led/micro-led的完整产业链，真正意义上实现了从LED芯片——封装——制屏——渠道、品牌——市场的全线贯通，这次在无锡的合资项目说是全球首个micro-led量产项目基地，一点也不为过。

基于当前市场进展和技术水平，这个项目目前还是以mini led产品为主。但整个产业链已经搭建完毕，未来在micro-led时代到来是率先起跑，也是意料之中。

这个合资项目的战略意义：让利亚德率先抢入mini led赛道，并在未来3-5年后micro-led赛道上占好了先机。

战略意义，可能有的人觉得说起来很虚，那就来点实在的，上干货。

利亚德与台湾晶电的合资项目，注册资金3亿，各占50%，总投资10亿，2019年底启动（就是现在，说干就干），2020年底投产，2023年达产实现50亿元收入（以mini led产品为主），2025年在科创板或主板上市，市值预计250-300亿元以上。