三年达产、六年IPO， 利亚德晶电有必要这么猛？

   时隔74天，利亚德、晶电的Mini/Micro LED量产合作迎来实质性进展。

   3月9日晚间，利亚德发布公告称，公司与晶电全资子公司元丰新科技及无锡市梁溪区正式签署了《关于Mini LED和Micro LED显示项目合作投资协议》（以下简称“投资协议”）。

   公告显示，利亚德与元丰新科技将在梁溪区合资设立注册资本3亿元的项目公司，且在4月30日前完成工商注册。项目公司累计总投资不低于10亿元，其中近三年外资投资不低于800万元（约合人民币5559万元），之后根据投资强度逐年增加。

   项目公司设立目的在于实现Mini LED和Micro LED显示模组及相关产品的产业化，主要研究包含Mini LED及Micro LED的转移及固晶技术、封装技术、焊接材料技术，研制更小的独立封装体等。

   据利亚德介绍，合资公司的产品首先应用于背光和可穿戴电子产品，其次是生产自发光产品，先进入小间距电视目前暂未覆盖的对分辨率要求极高的专业显示领域，最后慢慢替代LCD/OLED等其他显示产品。

   根据建设周期，项目公司计划在2020年建厂并试产，建设研发实验线；2021年进入试产期；2022年进入达产期。投产后，项目公司需展开示范应用和市场推广，推动新产品产生经济效益。

   Mini/Micro LED由于技术成熟度及产业链配套尚未完善等问题，目前成本较高，应用领域也有限。

   不过在利亚德看来，Mini/Micro LED可从三个方面降低成本。一是芯片尺寸大幅缩小，材料成本有所下降；二是生产环节省去了封装；三是应用层面通过巨量转移技术能大幅提高转移功效。

利亚德Micro LED产品

   利亚德表示，“从理论上讲，Mini/Micro LED是新一代显示技术的革新，未来绝大部分显示产品都将被Mini/Micro LED替换掉。这个趋势对利亚德来说是很好的契机，我们也在朝这个方向不断努力。”

   除细化投资资金、建设周期、业务研究范围外，投资协议还明确项目选址、其他发展目标、人才引进、上市计划等。

   其中项目选址在无锡光电新材料产业园B4厂房内，一期工业厂房 18500平方米。上市计划方面，项目公司2023 年启动上市计划，并力争在2025年底前，完成IPO国内上市。

   据了解，项目获得了合作方无锡市梁溪区山北街道办事处的大力支持，包含开设行政审批绿色通道、选址用地厂房及其配套优惠措施、项目环评、税收优惠等。相应的，合资公司需履行相关义务和责任，包含科技创新研发目标、按时推进项目、上市等。】

   整体来看，投资协议与去年12月25日三方签署的框架协议基本一致。不过，项目达产期由2023年1月调整为2022年。

   从调研情况看，2020年包含三安光电、华灿光电、国星光电、东山精密、洲明科技、奥拓电子、联建光电等上中下游企业均有重点发展Mini LED的计划，有望促成Mini LED加速起量。

   与此同时，TCL华星、京东方等面板厂商表示，将于今年推出玻璃基Mini LED，应用领域包含TV、商显等。

   而在Micro LED方面，錼创、三安光电已进入三星供应链，另有消息称，晶电已成为三星多元化其Micro LED供应商的主要对象。晶电将Mini/Micro LED列为其未来重要成长动能之一，并已完成Mini LED量产出货，Micro LED将成为下一阶段攻破重点。

   现阶段，Micro LED量产十分有限，但各方势力的对抗已经燃起。

   2019年下半年，华灿光电与下游包含京东方、夏普、群创光电、洲明科技、希达电子、雷曼光电和中麒光电等7家企业签署了微显示战略合作，直指Mini/Micro LED显示技术的开发与应用。

   联建光电则牵手了康佳，成立合资公司从事Mini /Micro LED大屏显示产品研发、生产制造。同时在日前，三安光电与TCL科技签署了“战略合作备忘录”，双方将成立联合实验室聚焦于Micro LED显示技术开发。

TCL董事长李东生到访三安光电

   由此可见，Mini/Micro LED群雄割据局面日渐显现，同时因Mini/Micro LED主要面向高端市场，利润高市场份额却有限。利亚德与晶电必须加速项目量产步伐，以争食更大的蛋糕。

   值得关注的是，此前网上曾发布《“干掉”封装厂？！》，指出在Mini/Micro LED时代，由于芯片微缩化，封装厂不再是产品生产的“必由之路”，芯片厂正在抛开封装厂直通下游显示屏厂。

   利亚德与晶电的结合也验证了这个说法。双方成立的项目公司，主要研究范围包含了封装技术、焊接材料技术，及研制更小的独立封装体等。

   利亚德表示，项目公司业务内容包含Mini/Micro LED在大陆的设计研发、生产、销售等整条“产业链”。双方的合作将强有力地推进LED行业Mini /Micro LED这一显示新技术、新方向的发展及落地，将进一步扩大利亚德在LED行业的影响力。

   利亚德预计，项目在今年第四季度投产，将对公司2020年度及以后年度经营业绩均会存在良好影响。

   而在2019年度，利亚德因计提夜游经济项目等商誉减值3.42亿元，首度出现2012年上市以来，也是在保持十年营收与净利双增长后出现净利下滑42.32%。