封装，“疯”装

   封装，让业界既感欣慰，又觉“心忧”。

   欣慰的是，中国已经成为全球最大的LED封装研发、生产基地，目前全球约70%以上的封装都集中在中国大陆地区；而且具备一定规模的封装企业高达上千家，企业高度集中在长三角和珠三角地区。

   随着LED产业的发展，以及中国的制造、市场优势，未来中国封装器件在全球占比将会愈发提升。

   心忧的是，从产能上来说，我国现处于世界领头地位，但当前国内众多封装企业的经营状况却是千差万别，大多数中小企业的发展前景堪忧。很多封装企业在中低端市场各自为战，市场集中度低，技术和工艺参差不齐。

   有中型封装企业负责人向高工LED诉苦：封装产品价格基本已经见底，去年公司整体毛利润基本在14%-15%之间，而且还要不断投入创新，公司压力很大。然而，不去做创新，未来必死无疑。

   中小封装企业还要面临规模化生产带来的价格竞争劣势。据厂商透露，去年中小功率的2835的价格下滑了10%-20%。有业内人士表示，在和大型封装企业同时投标过程中，中小企业的价格毫无竞争力，基本上都快跌破自身的成本价。

   不仅中小企业，作为龙头的封装企业，不少也面临很大的困难与挑战。从封装上市公司2019年业绩快报（或预告）来看，包括国星光电、鸿利智汇、瑞丰光电、长方集团等上市公司净利润均大幅下滑，鸿利智汇、瑞丰光电、厦门信达（光电业务）、长方集团更是出现大亏损。

   究其根源，在于前期“疯狂”并购之后的“疯狂”计提减值。此前，产业进入高速发展时期，诸多LED企业求规模、求多元，疯狂并购外部资产。然而，近年来产业逐渐步入成熟期，遭遇市场增长瓶颈，所购标的难以实现业绩承诺。

   据了解，由于子公司业绩不达预期，鸿利智汇2019年计提商誉减值高达8.47亿元。其中，丹阳谊善计提商誉减值0.25亿元，东莞金材五金计提商誉减值1.04亿元，深圳速易网络计提商誉减值7.18亿元。

   其实，计提商誉减值不止是鸿利智汇业绩的“绊脚石”，也是瑞丰光电、厦门信达及长方集团难以启齿的“痛”。

   然而，各家封装企业虽然饱受市场压力和经营压力，即使在原材料涨价和人工成本上涨的情况下，封装器件涨价的动力仍然不是很足。有下游显示屏厂商告诉高工LED，下游应用产品也在不断跌价，下游厂商需要得到全产业链的配合应对。其言外之意难以接受封装器件涨价。

   抛开客户端的不支持，就连一些封装企业自身对涨价的态度也不是很明确。旭宇光电林金填直言难决策；鸿利智汇副总经理王高阳也表示，虽然各方面涨价带来很大的压力，但公司目前没有调价计划。

   如此看来，不少封装厂都还在“熬”，比拼谁能“熬”得更久。或许，封装行业未来还会要经历一段比较漫长的“黑暗期”。

   黑暗之中，也需要寻找光明，这是大多数封装企业努力在“干”的事。聚飞光电拟斥资5.47亿用于惠州LED项目扩产，扩大规模化；东山精密在不断扩充RGB产能外，不断加大白光LED布局；国星光电拟加大Mini LED的产能输出；鸿利智汇、兆驰节能将重心转向RGB显示封装领域……

   由于下游厂商对目前Mini LED的出货量还不满意，国星光电RGB超级事业部Mini & Micro研究中心主任郭恒透露，“我们会进行新一轮扩产，缓解下游需求。” 东山精密不仅推出了全系列的户外RGB以及室内RGB产品，而且以近乎“疯狂”的产能扩张方式，抢占市场份额。

   鸿利智汇总裁李俊东表示，鸿利显示系列产品，已进入小批量生产测试阶段，项目达产后，预计可实现年产值超过18亿元；兆驰节能显示事业部总经理刘传标坦言，接下来公司将开发更高性价比的Mini LED显示封装产品，公司也在推进3000KK月产能显示器件扩产。

   不得不说，白光封装市场的“血雨腥风”正逐步向显示领域转移。高工LED董事长张小飞博士曾表示，白光器件企业部分产能转向RGB显示器件，也将很快导致RGB器件的竞争急速加剧。

   大企业尚能够在这场战役中不断输入炮火，或者转移阵地，而众多中小型封装企业又该如何在“炮火”中自保？恐怕他们无法再装淡定，要么在细分领域加大技术投入，要么在产品方面针对需求做更多研究。

   无论如何，封装这个“江湖”，必定有人欢喜有人愁！