TCL科技一季度面板出货增长53% 下半年行业供需有望恢复上行

文章转自：商显世界

4月28日晚间，TCL科技披露2020年一季报，以重组后同口径计，公司一季度实现营业收入137.4亿元，同比增长15.3％，归属于上市公司股东的净利润4.1亿元，同比下降 46.9％，环比增长3.7亿元。

公告显示，今年年初供需两侧同步改善驱动全球半导体显示产业向好，面板产品价格温和回升以及TCL华星极致效率效益优势，驱动大尺寸业务环比显著改善。TCL华星大尺寸化单季度实现盈利，环比实现扭亏。

但由于海内外疫情影响，商业停滞和消费需求下降导致行业改善速度减缓。面对疫情影响，TCL科技坚定落实既定经营战略，严格执行极致控本增效，以领先的效益效率应对经济波动和行业调整。同时，抓住危机中的机遇深化大尺寸产品创新，推动家庭大屏为核心应用的多场景IoT生态建设。

「黑天鹅」疫情波及全球，TCL华星大尺寸面板逆境显弹性

自2019年年底以来，大陆面板厂商由于规模效应及聚集效应，更具备低成本和高盈利性，与此同时由于长期亏损，退出LCD产能已成为韩国厂商及部分落后产线项目的既定规划且有加快迹象。此外，未来两三年新产能释放有限，供需关系呈现缓和平衡态势。因此，在经过最长周期的下行之后，于2019年年底产业底部确认，价格从底部开始翻转。

记者了解发现，自去年年底以来，大尺寸TV面板产品价格环比稳步上升。群智咨询报告显示，截至2020年3月份，32吋、50吋、55吋、65吋和75吋对应价格分别为38美元、90美元、114美元、178美元和291美元，整体相较于2019年底约6％至15％的价格涨幅。

然而，「黑天鹅」新冠疫情突如其来，让原本呈现底部反转的半导体显示产业回暖速度放缓。据了解，面板产业在2月份开始由于疫情影响，如LGD部分厂商在内主动下调产线稼动率，导致大尺寸面板整体出货量有所下行。

有消息显示，受疫情及电视等上游应用需求影响，三星显示和LGD在2020年一季度均出现不同程度的亏损。三星显示方面，预计一季度亏损3.78亿美元；LGD方面，一季度亏损2.93亿美元。

反观TCL华星，在疫情冲击下却体现出较强的经营韧性。报告显示，TCL华星克服困难和挑战，发挥管理优势，继续扩大市场份额，实现产品销售面积721万平方米，同比增长53％，实现营业收入91.4亿元，同比增长25.3％，EBITDA 21.9亿元，同比增长6.15％。

值得注意的是，TCL华星大尺寸产品在报告期内，t1、t2、t6产线维持满销满产，出货面积和出货量为688万平方米和1，191.2万片，分别同比增长58％、27％，显著优于行业整体水平。受益于大尺寸显示面板价格回升，实现营业收入61.9亿元，同比增长44.6％，加之规模效应及高效的经营效益效率，环比显著改善，实现单季度盈利。

有业内人士透露，TCL华星大尺寸面板产品逆势增长，源于两方面：

一是企业本身长期的管理精细、产线自动高效化、成本合理管控，高效的经营效益效率为TCL华星在疫情中赋能竞争优势。报告显示，TCL华星2月份LCD电视面板出货量和出货面积以18.8％和19.6％的份额首次成为全球第 一大液晶电视面板供应商，其中32吋、55吋产品份额全球首位，65吋、75吋产品份额全球第二。

二是大尺寸LCD市场格局供需关系趋缓，面板价格回升所致，目前来看由于受疫情影响实际上行业毛利率仍未恢复到正常水平，预计在二季度之后随着需求回升，面板价格有望重启回升，TCL华星受益更为显著。