现在面板到底有多赚钱？

    文章转自：显示最前沿

    近期很多行业人士都在问，现在面板行业涨价涨成这样，到底面板利润有多少了？也就是说，现在面板到底有多赚钱？

    据行业传出的消息显示，面板价格其实在今年第三季度末，已经修复至2019年一季度的水平。而2019年一季度，正是当时面板产品的盈亏平衡线价格，多数大型面板企业就是从那时开始步入到亏损行列。

    从目前各家发出来的三季报数据来看，大型的LCD面板企业里，除了华东科技、华映科技、彩虹的面板产线是亏损的外，其它的面板企业基本上恢复了盈利。

    比如韩国的LGD和台湾的群创与友达，基本上是在去年一季度前后步入亏损行列的，但在今年第三季度都已经转为盈利。

    LG Display发布2020年第三季度财报。公司营收6.7万亿韩元，同比增长15.7%，环比增长27.0%；净利润110亿韩元，扭转此前7个季度的亏损；毛利率环比上升10.1pp至12.5%。

    友达光电今年第三季合并营业额为新台币732.3亿元，较2020年第二季增加15.3%。友达光电今年Q3实现净利新台币28.9亿元（约合人民币6.78亿元），去年同期净亏损9亿元。

    群创光电第三季度合并营收为新台币746亿元（约合175亿元），税后净利为新台币15亿元（约合人民币3.52亿元），基本每股盈余为新台币0.16元。

    国内京东方前三季度营收1016.88亿元，同比增长18.63%；归母净利润24.76亿元，同比增长 33.67%；扣非后归母净利润8.88亿元，同比扭亏。

    第三季度营收408.21亿元，同比增长 33.04%；归母净利润13.40亿元，同比增长629.3%，环比增长135.66%；扣非后归母净利润 10.64 亿元，环比增长226.4%。

    在盈利方面，第三季度毛利率达到18.61%，同比+6.79pct，环比+1.77pct；归母净利率3.28%，同比+2.68pct，环比+1.66pct。

    其中最亮眼的是净利润，归母净利润创下2018年Q2以来单季度历史新高，结束此前十个季度连续下滑的局面，扣非净利润自2019年Q3以来首次实现扭亏。

    再看一下华星光电，今年前三季实现营业收入323.8亿元，同比增长31.9%，实现净利润5.66亿元，同比下降56.3%。第三季度实现净利润7亿元，环比二季度大幅增加6.59亿元，同比增长151.6%。

    实际上面板行业的制造成本，由于产业链技术与工艺稳步成熟因此制造成本降低，产能和良率爬坡结束后的规模因此采购成本降低，在两者因素叠加在一起之后，基本上每年的面板价格都要下降30%~40%。

    也就是说，如果价格保持不变的话，面板厂每年的毛利率可增加30%左右。

    所以按照现在的状况来判断，产能良率爬坡完成后的8.5代以下面板产线，目前的毛利率应该至少能达到20%以上，产能良率爬坡完成后的10.5代面板产线，目前的毛利率则应该至少能达到45%以上。

    甚至由于后疫情时代催生的政府补贴行业和宅家文化行为，都把利好往面板行业倾斜，再加上行业通路为了避免供货渠道因疫情封锁无法交付，出现的重复下单情形推动，造成了目前变相的供应链环节囤货现象，也让前端市场和终端市场同时出现供应紧张局面，让面板价格在第四季度仍在往上缓缓涨价。

    从产业链上下游拿出的数据模型都显示，面板的价格涨势有可能持续到明年的一季度，因此原来打算退出LCD面板制造的三星和LGD都准备推迟一年实行该计划。

    事实上，如果价格真的持续上涨到明年一季度，然后回落到明年底，还能保持今年第三季度的价格水平的话，三星和LGD推迟两年退出LCD面板业务都还能盈利。

    因为那时的面板制造成本，又已经在现在基础上下降了至少20%以上。