面板价格持续上行，京东方、TCL等加速业务整合

    文章转自：夸克显示

    在LCD面板价格进入久违的上行区间后，国内面板行业龙头京东方A、TCL等进一步加快了自身业务调整的步伐。

    继宣布收购中电熊猫产能后，11月4日，京东方A发布公告，决定将旗下北京北旭电子材料有限公司（下称“北旭电子”）100%股权作价4.25亿元挂牌出售。公告显示，北旭电子股东全部权益价值评估价值为3.34亿元，较账面净资产 1.66亿元增值1.67亿元，增值率100.61%。

    资料显示，北旭电子成立于1993年11月，为京东方下属全资子公司，主营业务为研发、生产、销售TFT-LCD用光刻胶及无机材料产品，是显示面板产业上游化工材料供应商之一。

    2019年北旭电子营收1.82亿元，净利润2470.32万元；2020年前三季度，北旭电子营收1.55亿元，净利润2539.52万元，其中母公司京东方采购额为1.35亿元，占比为87%。

    京东方在公告中表示，北旭电子为独立的化工业务板块，与公司目前主营业务发展方向匹配度不高；此外，公司作为北旭电子的仅有股东，对北旭电子在显示面板领域的市场拓展带来一定的局限。出售北旭电子股权，公司亦可盘活集团存量资产，取得一定的财务收益，从而集中精力发展面板主业。

    面板价格持续上行 行业整合成趋势

    今年年初，三星、LG两大韩系面板厂宣布退出LCD市场，面板行业供需关系出现一定改观，加之疫情影响下全球各区域备货需求恢复、消费电子产品需求增长等因素，LCD面板价格进入自2016年以来最大的上行周期。

    从各面板厂商第三季度业绩来看，京东方当季营收408亿元，净利润13.4亿元，同比增幅分别为33.04%、629.30%；TCL科技营收193亿元，同比增长28.87%，其中TCL华星三季度贡献净利润7亿元，同比增长151.6%。

    在业绩回暖之际，各头部面板厂商亦开始了新一轮的资源整合。

    9月23日，京东方计划分别收购中电熊猫南京产线80.83%、成都产线51%股权，收购价格预计不低于121亿元；南京、成都产线产能分别为60K/月玻璃基板、120K/月玻璃基板，如并购顺利完成，京东方合计产能将占全球8.5代线产能的一半。

    此外，京东方还为该收购标的提供140亿元的担保，足见其收购的期望与信心。

    TCL方面亦有较大的动作

    早在今年7月，TCL科技便以转让底价109.74亿元成为中环集团100%股权的最终受让方，通过中环集团间接持有中环股份7.67亿股，占公司总股本的25.30%。

    中环股份主营业务为半导体材料和光伏材料，TCL科技收购中环股份，寄希望借助其在晶体生长工艺方面的积累，加速TCL华星在Micro-LED等半导体技术领域的突破。

    8月28日，TCL华星又宣布以10.80亿美元收购苏州三星产线，并获三星显示7.39亿美元增资。在吃下苏州三星产线后，TCL未来一年产能将大涨60%。

    液晶面板市场一直具备有长周期性、高价格弹性等特点，面板价格的持续上行，为一众上游厂商带来持续利好；但过快的价格上涨亦会反噬终端市场需求。

    从以往数据来看，上游的价格变数传导至需求端往往需要5-6个月，面板价格大幅上涨之后，终端品牌厂商的利润空间可能会被进一步压缩。届时，品牌厂商又将在维持市占率和减少亏损两方面陷入艰难的抉择。