TCL科技预计2020年净利42~44.6亿，华星大尺寸盈利同比增超6倍

文章转载自：CINNO

1月11日晚间，TCL科技发布业绩预告称，预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润42亿元-44.6亿元，同比增长60%-70%。

盘面上，TCL科技今日逆市大涨4.69%，年内上涨已超过10%，去年上涨62%。

公告称，公司经营及业绩的主要影响因素有：

TCL华星保持满销满产，持续优化产品结构，运营效率保持业内领先，全年营业收入同比增长超过35%，净利润同比增长超过140%。其中大尺寸显示业务受益于产业回暖，主要产品价格自2020年第三季度持续上涨，大尺寸业务净利润同比增长超6倍；小尺寸面板线体受所在地区疫情带来的生产性物流及人员复工的问题，对业绩产生阶段性影响。

公司收购苏州三星电子液晶显示科技有限公司60%股权及苏州三星显示有限公司100%股权的事项正在按计划推进，尚未完成交割，预计2021年将带来业务收入增长和效益贡献。

公司产业金融及投资业务板块保持稳健增长，投资收益良好。

公司2020年资产处置带来的一次性重组收益较2019年大幅减少。

公司完成对天津中环电子信息集团有限公司100%股权的收购，第四季度已将其纳入本公司合并报表范围。

公告还指出，公司将继续扩大半导体显示产业竞争优势，并把握半导体产业及新能源产业先发优势及历史性机遇，上坡加油，提升中国先进制造业核心竞争力，迈向全球领先。

面板涨价趋势不改

TCL华星业绩爆发

2020年由于疫情的影响，线上办公、学习和居家休闲娱乐的"宅经济"升温，催生了市场对显示的需求。需求上涨的同时，韩厂陆续清退LCD产能，而大陆面板产相对竞争力领先，全球LCD产能持续转移至大陆，面板双雄TCL科技和京东方的LCD产能合计将超过50%，供需和竞争格局持续改善。

大尺寸面板由于供需格局改变，迎来了周期性复苏，主要产品价格于2020年6月启动上行通道后，涨价贯穿全年，极大推动了面板行业性回暖。以32吋LCD 面板为例，2019 年年底价格约31 美金/片，2020 年底约65 美金/片，涨幅超过了100%；55吋、65吋等主流大尺寸的面板也有50~100%的涨幅。涨价浪潮之下，作为面板龙头企业，TCL科技在2020年第三季度确立了业绩拐点，单季度归母净利润同比大幅上升68.5%至8.2亿元。

第四季度面板涨价趋势不改，TCL华星全年保持满销满产，全年营业收入同比增长超过35%，净利润同比增长超过140%。由此推算，TCL华星2020年Q4单季度净利润达到18亿元，环比三季度增幅超过1.5倍，业绩同比和环比均呈现爆发式增长。

2021年仍将演绎量价齐升行情

TCL科技业绩将迎来历史新高

时间刚刚步入2021年，玻璃基板、半导体晶元、驱动IC等上游材料、元器件环节纷纷传来产能供不应求的消息，据群智研究数据显示，1月面板价格继续维持3-5美金上涨，业界预计2021年Q1面板价格仍将上涨。全年面板价格受益于供需关系改善和格局优化也将保持强势。

TCL华星则有望继续演绎量价齐升的情形，迎来业绩爆发式增长。2020年，TCL华星通过内生成长和外延并购迅速实现产能的扩张，首先是2020年8月对外宣布将收购三星显示在苏州的面板8.5代线，2021年一季度苏州三星即将实现并表；其次是2020年11月，TCL华星自主投建的11代线t7产线也宣布提前点亮和量产。信达证券预计，随着t7产能释放以及苏州三星产能整合，TCL华星全年产能有望增加超过1015万平米，同比增长43%。

除了面板涨价、产能扩张等多重利好之外，TCL华星在多轮面板周期中历练形成的极致成本和效率效益领先优势，仍将是公司业绩增长的重要保障基石。