三安光电:业绩符合预期 LED芯片快速迈向全球第一

类别：企业动态发表于：2013-08-07 10:37

关键字：三安光电业绩 LED芯片

摘要：三安LED芯片正在快速迈向全球第一

    事件:公司公告2013年H1实现收入16.7亿元,同比增长22%;实现扣非净利润4.06亿元,同比增长33.5%,符合预期。
    从各项业务来看,公司Q2收入环比大幅增长,主要来自于LED芯片放量。
    随着公司规模效应逐步体现,公司LED芯片毛利率稳定上升:2013年Q1约为21.5%,Q2已经上升至23%左右。
    公司经营现金流大幅改善:公司经营现金流从去年的-1.1亿到今年的+2.56亿,显示公司经营状况越来越健康。
    三安LED芯片正在快速迈向全球第*：
    1)三安将通过收购美国Luminus,一举解决困扰公司多年的LED芯片专利问题,从此面向世界,并且还能通过Luminus制约台湾晶电和韩国首尔半导体;
    2)三安将快速掌握最先进的LED应用技术,并通过Luminus快速打通国际LED应用大厂渠道,快速完成公司LED应用布局;
    3)公司此前还正式增发项目为芜湖二期(100台MOCVD)
    我们预计公司2013年扣非EPS为0.76元,全部EPS为0.83元,我们认为三安将最受益LED照明行业爆发。

来源：光大证券

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