2021年面板行业展望：TV面板供给受限，IT产业重塑格局

   一、展望2021年全年，大尺寸化将继续推动TV面板需求旺盛。

   销量方面，虽然当前疫情形势依然严峻，但宏观环境转好有望拉动TV销量保持稳定。

   随着疫苗在世界范围内的陆续获批与接种，经济活动有望变得更为活跃，IMF预测2021年全球经济将增长5.5%。

   同时，大型体育赛事恢复举办仍有较大可能，非现场观看赛事需求也将带动TV出货增长。因此21年TV 销量预计保持稳定，根据奥维睿沃(AVC Revo)预测，2021年全球TV出货将同比持平。

   平均尺寸方面，得益于超高清视频TV普及加速，以及面板厂与品牌厂联合推广大尺寸产品，预计2021年TV平均尺寸将加速成长。

   根据Omdia预测，2021年TV平均尺寸将成长2英寸，达到49英寸，带来8.7%。

   二、IT面板：需求长期看好，新产能重塑新格局

   1、宅经济持续，IT面板供需两旺

   2020年，由于疫情下在线办公/教育的推动，IT 产品销量呈现爆发式增长，大幅拉动了IT面板需求。

   展望2021年，由于欧美已有企业宣布将维持在家工作到今年第3季，因此居家办公/在线教育趋势仍将延续，预计2021年IT面板将呈现供需两旺的格局，价格也有望在21年全年保持强势，为面板厂带来业绩释放空间。

   受益于宅经济延续，笔电面板需求仍十分旺盛，而供给端增量有限 ，因此供不应求仍是21年主旋律。

   需求端：根据TrendForce数据，受惠于疫情衍生的宅经济效应，2020年全球笔电出货量首次超过两亿台，年增幅也以22.5%创下新高。

   展望21年，由于全球疫情仍未得到有效控制，且欧美已有企业宣布将维持在线办公至21年三季度，因此宅经济下IT需求爆发有望继续延续。

   TrendForce预计，2021年全球笔电出货量有望达2.17亿台，年增速8.6%。

   供给端：面板厂新增笔电产能十分有限。根据Omdia最 新数据显示，2021年笔电面板规划产能预计2.32亿片，年增速2%。

   显示器面板需求小幅成长， 同时存在一定增量产能，预计其供需格局将由2020年的供不应求转为2021年的紧平衡状态。

   需求侧：显示器受宅经济拉动幅度较弱。根据群智咨询预计，2021年全球显示器出货量为1.44 亿台，同比增长3%。

   供给侧：根据Omdia最 新数据显示，2021年显示器面板规划产能预计为1.73亿片，年增速5%。

   2、高刷新、高分辨、HDR成为IT面板发展新趋势

   在宅经济推动IT需求量快速爆发的同时，高刷新率、高分辨率、HDR以及低功耗等一系列IT面板发展新趋势正在形成。

   高刷新率。屏幕由于更稳定和流畅的显示效果而在游戏本和电竞显示器中快速渗透。刷新率是指屏幕图像每秒重绘的次数，以Hz（赫兹）为单位。如果屏幕的刷新率越低，图像的抖动就会越明显；观看这样的屏幕，眼睛也会疲劳的更快。

   反之，刷新率越高画面就越稳定和流畅，显示效果也会更自然清晰。此外，在游戏中，高刷新率可以优化画面卡顿问题、提升画面响应速度，可以在电竞比赛中抢占先机。因此高刷新率屏幕在游戏本和电竞显示器中渗透速度较快。

   以游戏本为例，根据AVC数据，2019年前三季度游戏本主流刷新率仅为60HZ，而到2020年前三季度则已成长至144HZ。

   高刷新、高分辨、HDR等显示技术的快速渗透是IT面板的重要发展趋势之一。

   高分辨率屏幕是一种通过提高像素点数量，来改善画面精细度和细腻度，最终带来显著视觉效果提升的显示技术。

   目前高分辨率屏幕正在IT市场快速渗透，以显示器面板为例，根据群智咨询数据，2018-2020年，显示器屏幕中2K及以上高分辨率屏幕渗透率已从6.1%提升至12.3%。

   而高动态范围（HDR）是一种通过提供更多动态范围和图像细节来呈现更丰富的亮暗部细节的显示技术。加入HDR技术的显示器凭借更好的色彩精度、对比度以及亮度受到了消费者的追捧，其渗透率正快速提升。

   据AVC《中国显示器线上零售数据月度追踪报告》统计，HDR显示器市场份额从2019年前三季度的11%提升至2020年的21%，销量为115.1万台，同比去年增长33%。

   三、新产能乘新趋势东风快速切入，有望重塑行业格局

   不同于TV面板的通用品属性，IT面板需要满足客户更多的差异化要求而具有更高的准入门 面板需要满足客户更多的差异化要求而具有更高的准入门槛。

   因此，大陆龙头厂商另辟蹊径， 重点建设具备差异化技术优势的8.5代IT新产线 。

   大陆新产线在设计之初就将高通过率的铜线技术、高分辨率和高刷新率的Oxide TFT 等差异化技术进行导入，因此在生产高刷新率、高分辨率以及低功耗等高端IT面板方面有着显著的技术优势。

   凭借此优势，大陆龙头厂商得以快速切入IT面板市场。

   以京东方B8线为例，通过重庆8.5代B8线的投建，京东方快速切入了笔电面板市场。由于差异化技术方面的领先优势，B8线产能扩张顺利，2017-2019年，B8线笔电产能由18万平米/月快速扩张至34万平米/月。

   此外，由于IT面板面积需求量仅为TV的四分之一左右，因此一条完整的8.5代线就可以获得代线就可以获得可观的市场份额。

   以2Q20笔电面板面积产能占比情况来看，京东方仅凭B8单线就获得了笔电面板市场21%的份额，稳坐全球龙头之位。

   尽管京东方等厂商成功出清了部分落后产能，但在目前的IT面板产线中，面板产线中，老旧产能仍占据约一半的市场份额。

   根据Omdia 2Q20产能数据，在笔电端，6代线及以下仍占据53%市场份额；

   在显示器端，7代线及以下仍占据37%市场份额。因此，IT面板产线升级仍有空间。

   大陆厂商华星光电已针对IT面板市场规划了一条8.6代线，有望复制京东方B8线成功，重塑IT面板格局。

   华星光电将在广州投建一条G8.6代IPS LCD产线，专攻IT面板市场，规划产能180K/M，预计将于2022年9月建成投产。

   经过测算，我们预计该产线将带来约900千平米/月的产能增量，有望实现对台湾落后产能的出清， 并促使IT面板供应格局进一步向大陆集中。

   我们测算了2023年IT面板厂商市占率情况。

   假设以以台湾厂商为主的6代以下老旧产线被华星新线淘汰，且三星届时完成产能退出。

   我们预计华星光电将占据韩台厂商友达、群创以及三星显示的主要份额，成为全球第二大IT面板制造商。

   届时，大陆厂商将占据IT面板市场六成以上的份额。