苹果Mini LED新品终于来了，LED企业该笑还是该哭呢？

   4月21日凌晨，万众期待的科技圈“春晚”——苹果春季新机发布会终于开幕了。这一次Mini LED成为最大亮点。对于苹果而言，Mini LED背光技术的导入补齐了全平台HDR的最后一块拼图。对于LED行业而言，意义更为重大……

   苹果正式推出Mini LED屏幕

   北京时间4月21日凌晨，苹果在2021年春季新品发布会上推出iPhone 12和iPhone 12 mini紫色版本手机，同时推出了iPad Pro平板电脑。

   苹果公司宣布推出新款iPad，这款iPad Pro平板电脑采用了新款Mac计算机中中应用的M1芯片，配备了全新Liquid Retina XDR显示屏——12.9英寸iPad Pro搭载了Mini LED背光显示技术。这块Liquid Retina XDR显示屏采用了超1万颗Mini LED，共有2596个局域调光分区，可实现100万:1的超高对比度，峰值亮度达1600nits，比旧款高出了1000 nits；同时支持P3 广色域、原彩显示和ProMotion自适应刷新率等高端技术。

   据苹果在发布会上表示，为了实现极高的亮度，他们在显示屏背面布满了LED背光阵列。考虑到要在 iPad Pro 如此纤薄的机身中嵌入这么多颗 LED，还选用了特别设计的Mini LED，尺寸比上一代产品足足小了 120 倍。这也意味着 iPad Pro 2021在屏幕性能上也一骑绝尘。可以毫不夸张地说，在平板电脑领域，没有任何一款产品可以媲美 iPad Pro 2021。

   在更强的显示效果外，Mini LED具有动态局部调光能力，可以让画面更加真实生动。“ 10000 多颗 Mini LED 被划分为 2500 多个局部调光区”，因此可以根据屏幕显示内容的不同用算法对每个调光区精确调节亮度，实现 1000000:1 的对比度。“即使是那些细节特别丰富，又带有耀眼高光的 HDR 内容，比如璀璨星河和动作大片的爆炸场面，画面效果也格外真实生动。”

   苹果Mini LED供应链，暂无中国大陆供应商

   TrendForce集邦咨询分析师陈恕勋进一步列举三大观察方向，首先，从技术成本来看，前一代12.9英寸iPad Pro使用的传统侧光式LED背光与Mini LED背光成本价差约85美元。其次，从产品售价来看，Mini LED 12.9英寸iPad Pro入门128GB版本售价为1,099美元，相较前一代同规格定价999美元仅存在100美元的价差，意即新品大致上只反应成本价的上升，并未完全以高利润为取向，显示出苹果积极希望透过导入Mini LED背光技术以树立市场典范的企图心，反映苹果大力发展Mini LED的决心和力度。

   也就是说，抛去M1芯片差异不说，把所有的升级成本增加全部放在Mini LED背光上，也只需花600元人民币，或者说这块Mini LED背光只值600元人民币。

   最后，从产品规格来看，本次Mini LED 12.9英寸iPad Pro搭载高阶显示Liquid Retina XDR技术，除了亮度达到 1,000尼特（nits）外，瞬间亮度峰值达1,600尼特与1,000,000:1的超高对比度率皆是首次出现在平板产品上的规格。另外，值得注意的是，该产品本次采用10,384颗Mini LED，并搭配2,596区的分区控制，可呈现高对比度与高色彩饱和度的效果，显示效果将超越仅具备512区的背光分区控制、身为XDR技术始祖的31.5英寸iMac。

   据TrendForce介绍，晶电是Mini LED芯片独家供应商（iPad Pro）；惠特和梭特提供检测分选代工服务；台表科负责打件，并与苹果指定的K&S搭配，采用特殊的快速打件制程；PCB背板供应商是鸿海集团旗下与苹果关系紧密的臻鼎及韩系厂商YP Electronics；背光模块和面板供应商则是韩国HEESUNG Electronics与LGD。

   对于中国大陆的产业链来讲，这次的Mini LED背光供应链里，没有一家是中国大陆的厂商。

   展望2021年下半年，苹果Macbook 14与16英寸产品也将搭配Mini LED背光显示技术，单从硬件规格来看，Mini LED在平板与笔电市场将成为塑造高阶产品的标竿。随着苹果Mini LED平板产品的问世，将带动Mini LED供应链上、下游逆势成长，受惠厂商包含Mini LED芯片厂商富采；检测分选厂商惠特、梭特、九元；打件厂商台表科、元丰新；PCB背板厂商臻鼎、健鼎；驱动IC厂商有谱瑞、联咏及聚积；光源模组厂商瑞仪及业成GIS等。

   苹果这次用相对完整的Mini LED背光显示技术与相对低廉的成本价格，完全打乱了市场对于Mini LED背光显示技术的预期。与之前苹果推出类似技术的台式机Liquid Retina XDR监视器高昂价格相比，600元人民币的Mini LED背光价格根本无法消化行业前期投入的海量投资资本。

   业内还透露苹果未来将在 iPad和iMac上也普及Mini LED背光显示技术，这对现在正在打Mini LED背光显示技术牌，价格却虚高到超过一万、二万的台式显示器市场，以及所谓的Mini LED背光显示技术电视机市场来讲，都是一个巨大的打击。

   中国大陆LED厂商还有机会吗？

   苹果加码Mini LED技术应用将改变显示行业格局，有分析认为，随着Mini LED良率进一步提高、成本进一步降低、产能进一步爬升，未来包括iPhone等苹果主力产品都可能会搭载Mini LED技术。可以说，苹果这一次向显示行业投入了一枚深水炸弹，将引爆Mini LED产业。

   天风国际分析师郭明錤在此前研报中表示，苹果正在研发6款Mini LED产品，预计将于今明两年陆续发布。未来5年，苹果开发和推广Mini LED的趋势将会变得更加明显。

   行家说产业观察分析：苹果为了保证供应安全和成本优化，或将会寻求新供应商。除了晶元光电，日韩系LED厂及中国大陆的头部LED企业或许会有进入苹果供应链的机会，分享苹果产品释出的Mini LED产能需求的红利。

   另一方面，苹果发布Mini LED背光会带动非苹果品牌产品的对Mini LED需求，对非苹果供应链厂商也存在利好。在本次苹果发布Mini LED iPad Pro之前，各大品牌终端已陆陆续续推出Mini LED背光产品，尺寸涵盖了笔记本电脑到TV，不过暂未规模出货，推向市场。行家说研究中心认为，苹果专注高端市场，是全球最大的消费电子品牌，风向标作用显著。苹果在Mini LED的积极布局，将会强化其他品牌终端采用Mini LED背光方案的决心，促使Mini LED背光走向大规模产业化，非苹果的Mini LED背光市场的爆发，会大大拉动Mini LED芯片产值，利好于暂未进入苹果供应链的LED厂商。

   无论如何，Mini LED爆发在即，多家A股LED上市公司的2020年年报也反映了这一趋势。

   华灿光电（300323.SZ）2020年营收26.44亿元，归母净利润1823.97万元，同比扭亏为盈。华灿光电去年降低低端LED芯片产能，并加速布局Mini LED、Micro LED显示和第三代半导体。其Mini LED背光芯片已覆盖Pad、笔记本电脑、显示器、TV、车载等终端产品。

   兆驰股份（002429.SZ）2020年营收202.18亿元，同比增长52%；归母净利润17.39亿元，同比增长57.16%。其LED全产业链板块，上游LED芯片在去年年底已实现满产满销；中游LED封装业务新增产能，并加速Mini LED在直显和背光领域的量产。

   国星光电（002449.SZ）2020年营收32.6亿元，归母净利润1亿元，Mini LED显示营收翻倍增长，并升级Mini LED背光产品技术及制造工艺。国星光电认为，Mini LED显示及背光市场逐步起量并走向产业化，Mini LED背光正加速导入TV、显示器、车载等领域，Mini LED显示逐步向广告、商业零售等细分领域渗透，因此会持续深耕Mini/Micro LED技术。

   利亚德在2020年年报中称，2021年，随着苹果、三星、TCL等终端龙头品牌开始在显示终端产品应用MiniLED背光技术，其他品牌的跟进，MiniLED市场有望加速进入爆发期。据Arizton统计及预测，2019年全球MiniLED市场规模约为0.25亿美元，到2024年的市场规模将超过23亿美元。

   奥拓电子（002587.SZ）2020年实现营收8.2亿元，归母净利润亏损1.53亿元。去年LED显示屏出口需求下滑，奥拓电子积极扩展LED显示国内市场。奥拓电子已完成定向增发募资，Mini LED智能制造基地建设项目前期已开始投入，并在逐步释放产能。

   另一家机构Trendforce预测，2021年全球Mini LED电视销量有望达440万台，占全球电视市场的2%。Mini LED背光芯片结构小，有利于将调光分区数做得更细致，可以实现在高亮度下散热均匀，并有利于超薄化。这主要源于Mini LED在芯片成本、转移效率、制造良率等方面，均有巨大的技术进步空间。凭借轻薄、高画质、低功耗和节能的特点，MiniLED有望刺激高端需求。

   中信证券4月21日发布研报称，2021年是Mini LED技术的商用元年，看好其未来发展以及对产业链的带动作用。据Arizton，2024年Mini LED市场空间达23.22亿美元。由于Mini LED技术要求高，芯片、封装模组环节升级较大，建议关注有相关技术布局的产业链龙头公司。