苹果Mini LED投资五策略：2023年Micro LED成焦点

   8月16日消息，据天风证券知名分析师郭明錤在其最 新研究报告中指出，看好苹果公司采用Mini LED的产业趋势。对此，报告中还将苹果Mini LED趋势的投资策略从2019年到2026年分成5个阶段，包括第 一供应商、第二供应商、MacBook供应链、LED产业、与Micro LED等5个投资阶段，其有不同的关注重点与投资机会，以建议投资可以此规划短、中与长期的苹果Mini LED趋势之投资策略。

   第 一阶段：第 一供应商(2019–2022年)

   苹果公司的Mini LED量产计划自2019年开始变得具体，故第 一供应商便成为市场关注焦点。在第 一供应商的股票反应此利多的过程中，生产良率与出货时程变化明显影响供应商营运状况。而这个阶段的投资价值将逐渐在2021~2022年结束，原因在于供应商的股票大部分均反映此利多，且新竞争者自2021年开始出现。不过，第 一供应商的优势在于较早建立设计与生产Mini LED相关零组件的能力，所以未来相关投资要关注第 一供应商能否善用此优势取得更多非苹果公司订单以维持成长。

   第二阶段：第二供应商(2021–2023年)

   苹果公司为分散供应风险与降低成本，故积极找寻Mini LED关键零组件的第二供应商。所以，第二供应商在此阶段为市场的新焦点，并预期此阶段将会持续至2023年。Mini LED关键零组件的第二供应商大部分是中国厂商，具备显著成本优势，故若生产良率能符合苹果公司要求，出货比重将显著成长。该阶段中，第二供应商的订单比重与出货时程将会是市场关注重点。

   第三阶段：MacBook供应链(2021–2023年)

   因为Mini LED面板出货量主要是由MacBook驱动，而非iPad。在过去数年MacBook 出货量并无太明显成长。然而，因受惠于采用Mini LED面板、Apple Silicon与全新设计，因此推估MacBook出货量在2021与2022年均可显著年成长20%或以上。受惠于Mini LED驱动MacBook出货快速成长，因此预期MacBook供应链将会重新成为市场关注。在供应链中，需特别关注新规格供应商、新加入者、市占率显著成长与规格升级受惠者，而此阶段将可维持至2023年。

   第四阶段：LED产业(2022–2024年)

   在预期MacBook 与iPad 因采用Mini LED面板而得到市场更多正向回馈，将会有更多非苹果厂商仿效苹果采用与推广Mini LED的策略，而这将会大量消耗LED的产能。若LED晶片产能利用率能因此显著改善，LED产业将会出现许多投资机会。在此阶段非Apple供应链将会成为市场关注重点。

   第五阶段：Micro LED (2023–2026年)

   预期Micro LED的生产成本将自2023年~2024年显著改善，因此自2023年开始可能将成为市场关注重点。而且，苹果公司正在开发Micro LED技术，但目前生产时程尚未确定。若Mini LED产业能成功，则有助于更多厂商投资Micro LED设计与研发并有助于实现Micro LED大量生产。在此阶段，预期投资机会来自LED晶片供货商、大量移转供货商、封装供货商、检测供货商与设备厂商。