Mini LED起量，MOCVD需求回暖，走势可期？

   LED产业是MOCVD设备最大的市场，2021年又普遍被认为是Mini-LED商用元年，Mini-LED起量，将会带动MOCVD设备新增长。

   中微公司上半年净利增233.17%

   8月24日晚间，半导体设备制造商中微公司(688012)披露2021年半年度报告。

   报告期内，公司实现营业收入13.39亿元，同比增长36.82%；同期实现归属于上市公司股东的净利润3.97亿元，同比增长233.17%；研发方面，报告期内公司研发投入达到2.86亿元（占营业收入的比重为21.40%），同比增长38.1%。

   根据半年报，中微公司2021年上半年度营业收入较上年同期增长36.82%，主要系：受益于半导体设备市场发展及 公司产品竞争优势，公司2021年上半年刻蚀设备收入为8.58亿元，较去年同期增长约83.79%，毛利率达到44.29%。由于下游市场原因，中微公司2021年上半年MOCVD设备收入为2.19亿元，较去年同期下降约10.08%，但本期MOCVD设备的毛利率达到 30.77%，较去年同期有大幅度提升。2021年上半年新签订单金额达18.89亿元，同比增长超过70%，且有部分Mini-LED MOCVD设备规模订单已进入最后签署阶段。

   中微公司表示，2021年上半年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润较上年同期增加约0.21亿元，增长幅度为53.35%，主要系：（1）公司本期营业收入增长36.82%，同时本期毛利 率为42.34%，较上年同期的 33.92%增长约8.42个百分点，公司本期毛利较上年同期增加约2.35亿元；（2）本期股份支付费用较上年同期增加约1.45亿元；（3）由于员工人数和员工薪酬的增长，本期不含股份支付费用的销售费用、管理费用和研发费用合计较上年同期增加约0.20亿元。

   报告期内，中微公司正式发布用于高性能Mini-LED量产的MOCVD设备Prismo UniMax™。该设备专为高产量而设计，具有业内领先的加工容量，通过石墨盘晶片排布的最优化，其加工容量 可以延伸到生长164片4英寸或72片6英寸外延片。公司此次推出的Prismo UniMax™ MOCVD设备已收到来自国内领先客户的批量订单。同时，公司正在与更多客户合作进行设备评估。Prismo UniMax™ 设备拓展了公司的MOCVD设备产品线，为全球LED芯片制造商提供最 新解决方案。

   中微公司特别重视核心技术的创新。在开发、设计和制造刻蚀设备、MOCVD及其他高端设备的 过程中，始终强调创新和差异化并保持高强度的研发投入。通过核心技术的创新，公司的产品已达到国际先进水平。中微公司的MOCVD设备Prismo D-Blue、Prismo A7能分别实现单腔14片4英寸和单腔34片4英寸外延片加工能力。公司的Prismo A7设备已在全球氮化镓基LED MOCVD市场中占据领先 地位。公司研发了用于制造深紫外光LED的高温MOCVD设备Prismo HiT3，已在行业领先客户端用于深紫外LED的生产验证并获得重复订单；制造功率器件用MOCVD已在客户芯片生产线上投入试用；用于Mini-LED生产的MOCVD设备Prismo UniMax™已收到来自国内领先客户的订单，同时，公司正在与更多客户合作进行设备评估；此外，制造Micro LED等应用的新型MOCVD设备也正在开发中。

   另据高新投资集团消息显示，截至目前，其旗下城开公司投资建设的南昌中微半导体设备有限公司生产基地项目主体结构封顶，接下来将进行二次结构、消防管安装及墙体抹灰等工作，预计2022年4月投产。据悉，该项目总投资约10亿元，总建筑面积约14万平方米，是中微半导体设备（上海）股份有限公司在南昌打造的世界级高端MOCVD（有机金属化学气相沉积）装备研发、制造及创新中心。

   爱思强预计全年需求保持强劲增长

   早在6月9日，爱思强发布新闻稿称，基于最近获得了不少大额订单，同时预期全年需求将保持强劲增长，公司决定提高2021年全年的业务指引。

   爱思强表示，当前乐观的订单情况超过了预期，将带动2021年出货量和营收增长。综合以上积极因素，爱思强执行委员会预计全年新增订单为4.2-4.6亿欧元，此前预计为3.4-3.6亿欧元的上限；全年营收预计为4-4.4亿欧元，此前预计为3.2-3.6亿欧元的上限；毛利率预计约为销售额的40%，EBTI利润率预计为销售额的20-22%。

   据了解，爱思强第 一季度业绩表现亮眼，新增订单1.244亿欧元，同比增长81%，环比增长35%。

   从产品来看营收构成，LED应用设备收入占比为14%，光电应用设备收入占比最 高，为56%，其次是电子电力应用设备，收入占比为29%。

   值得注意的是，为拓展MOCVD设备的应用场景，爱思强第 一季投入了1190万欧元。在LED相关领域，Mini/Micro LED及特殊照明等利基市场对MOCVD设备的需求保持不断增长的趋势，爱思强作为主要的设备商之一，将持续从中获利。Micro LED应用方面，爱思强MOCVD设备在良率和成本方面取得了新的突破，除了錼创、康佳等厂商之外，今年还获得了美国一线LED厂商的订单。UV LED应用方面，目前国内不少UV LED厂商也在采购爱思强的MOCVD设备用于研发UVC LED产品。

   Veeco调高了全年业绩指引

   此前，据外媒披露，美国MOCVD设备制造商Veeco公布了2021年第 一季财报。

   1Q21，Veeco实现营收1.337亿美金，环比微减3.7%，但同比增长27.9%，主要增长引擎是半导体和数据存储业务。

   化合物半导体业务实现营收2480万美金，同比增长35%，占总营收的比重为18%，涵盖功率电子产品、射频滤波器及器件应用、以及包括Mini/Micro LED、VCSEL和激光二极管等在内的光电产品。

   Veeco调高了全年业绩指引，将营收增长率从17%提升至21%（5.4-5.6亿美金），毛利率也有望改善，净利润同比预计增长40%（此前预计为28%），或稀释后每股盈利1.1-1.3美金。

   Veeco透露，公司计划2021年全年出货10套半导体及化合物半导体相关的评估系统，其中一套是针对Micro LED应用。

   新应用带动MOCVD设备需求增长

   中国LED产业的快速发展带动了作为产业核心设备的 MOCVD设备需求量的快速增长。近年来全球LED产能重心向中国转移趋势明显。MOCVD设备集中度极高，公司在全球市场已占据领先地位。目前全球主要厂商除公司以外，还包括维易科和爱思强，三家公司在全球氮化镓基MOCVD设备市场份额在90%以上。

   目前MOCVD设备主要是用于氮化镓及砷化镓半导体材料外延生长，其中氮化镓基LED MOCVD主要用于生产氮化镓基LED的外延片，以通用照明为主要市场。近年来，LED的应用迅速扩大，除用于制造通用照明外，背光显示的蓝光LED、高端显示的 Mini-LED和 Micro-LED、 用于杀菌消毒和空气净化的紫外 LED、应用于电力电子的功率器件等等都在发展起来。随着这些新兴领域的应用拓展及逐步推广，氮化镓基 MOCVD 设备的市场规模正在迅速扩大。

   Mini-LED作为一种新兴技术备受关注。Mini-LED具有高亮度、精确的动态响应和高对比度等优势，能够显著提升显示品质。2020年以来，Mini-LED在电视机领域取得了良好应用，在显示器、笔记本、平板等领域，Mini-LED产品也不断诞生并开始批量出货。长远来看，随着Mini LED、Micro LED及功率器件新应用推动市场需求发展，MOCVD设备行业的景气度有望保持螺旋式上升。

   对于行业发展趋势，中微公司在半年报中表示，在全球贸易争端不断、世界经济增长放缓、疫情影响持续在全球蔓延、国内经济 下行压力加大的背景下，全球半导体产业、LED产业及设备产业呈现震荡发展态势。与此同时，中国集成电路及LED设备市场保持相对较高程度的投资规模，但不同客户投资进度出现结构分化的差异。除海外原有供应商外，国内也有更多企业进入或更大力度投入到设备领域，海内外竞争进一步加剧。