2022年显示驱动IC供需有望缓解，OLED驱动IC仍将偏紧

   进入2021年下半年，疫情红利的影响逐步减弱，消费电子终端市场需求开始走低，显示面板结束了历史上最长上行周期，面板价格也出现了不同程度回调，显示面板市场景气度变化对显示驱动IC市场有着深远影响。根据群智咨询（Sigmaintell）最 新数据显示，预计2021年全球显示驱动IC（DDIC）需求量85.1亿颗，同比上涨7.4%。展望明年，随着面板需求逐步回调，显示驱动IC需求增速进一步回调，预计2022年显示驱动IC的需求量约为86.2亿颗，同比微幅增长约1.3%。

   观点一：整体供需趋平衡、但仍存结构性风险

   从供需角度分析，根据群智咨询（Sigmaintell）供需模型测算，随着大陆及台厂的新增晶圆产能逐步释放以及需求回调可能性增大，预计全球显示驱动IC的供需比有望在2022年一季度开始转正 (全年供需比从今年的-4.4%转为明年的2.7%)，供需关系逐步得到缓解，总体呈现平衡状态，但仍存季节性波动和结构性风险；预计2022年下半年随着消费电子旺季备货来临，显示驱动IC供需比将收窄到平衡偏紧水平。在结构方面，OLED的供需风险值得关注。

   观点二：尽管需求增速放缓、供应持续增长，但整体OLED驱动IC供需仍偏紧

   随着OLED面板的需求逐年走强，OLED驱动IC的供需备受关注。从应用层面来看，智能手机仍然为OLED驱动IC主要应用市场。根据群智咨询（Sigmaintell）测算数据显示，2021年智能手机应用类OLED驱动IC的需求量约占全球整体OLED驱动IC需求量的66%，为OLED驱动IC的主要应用市场。众所周知，智能手机用OLED驱动IC主要采用28/40(45)nm制程工艺，该制程节点可生产的产品线较广，除OLED驱动IC外，还包括图像传感器CMOS芯片、WiFi模块芯片、蓝牙芯片等。目前全球产能代工主要集中在三星（Samsung）、联电（UMC）、台积电（TSMC）、格芯（GlobalFoundries）、中芯国际（SMIC）等晶圆厂。

   1. 需求方面：高库存影响，预计明年整体OLED面板需求增速放缓

   在苹果、小米等头部品牌的积极带动下，预计2022年整体智能手机OLED面板需求仍然维持正增长趋势，不过受到今年高库存累积的影响，部分手机终端品牌2022年的OLED面板需求低于预期。根据群智咨询（Sigmaintell）数据显示，预计2022年全球OLED智能手机面板需求规模约为6.6亿片，同比增速约为8.0%，较2021年的增速有所下调。

   2. 供应层面：台系及大陆晶圆厂增加28nm/40nm产能供应，OLED驱动IC供应逐步增加

   驱动IC的供应变化与晶圆厂的产能分配策略紧密相关，随着台积电、联电、中芯国际等晶圆厂加大对28/40nm产能扩产放量，预计2022年全球OLED驱动IC的产能供应增幅约为15.2%，整体供需较2021年有显著好转。

   目前智能手机OLED驱动IC供应的设计公司以韩系（包括三星、Siliconworks、Magnachip、Anapass等）、台系【包括联咏（Novatek）、瑞鼎（Raydium）等】为主，包括海思（Hisilicon）、集创北方（Chipone）、奕斯伟（Eswin）等大陆设计公司也纷纷流片加快量产OLED驱动IC的进程。

   展望2022年，韩系设计公司主要合作伙伴仍然以韩国面板厂为主，大陆面板厂的OLED驱动IC供应来源的主要以台厂联咏（Novatek）、瑞鼎（Raydium）等为主。

   联咏（Novatek）

   根据其披露数据显示，2021年二季度营收规模约为12.2亿美金，同比增长约82.3%，受益于显示驱动IC价格上涨，营业利润约为4.3亿美金，同比增长近3倍。此外，依靠联电产能支撑，联咏在28/40nm制程的OLED驱动IC产品从二季度开始出货量渐增，三季度出货量可创新高。展望2022年，随着联电28nm产能的逐步释放，联咏将获得更多28nm的产能用于生产OLED驱动IC，增加全年OLED驱动IC的有效供应。

   瑞鼎（Raydium）

   根据其披露数据显示，2021年上半年其营业收入达到约4.1亿美金，营业利润约为7900万美金，营业利润率约为19.1%。得益于瑞鼎最 新一颗高刷的OLED驱动IC的验证通过，其也积极争取在台积电及国内中芯国际的投产流片，预计其2022年也将贡献OLED驱动IC至少在1000万颗以上，成为OLED驱动IC主要供应商之一。

   综上所述，2021年上半年持续的供需失衡，叠加供应链挤兑效应，OLED驱动IC价格连续数个季度环比大幅上涨。进入四季度，OLED面板在苹果新品iPhone13的备货带动下仍然维持高需求。根据群智咨询（Sigmaintell）的测算数据显示，预计2022年全球OLED智能手机驱动IC的晶圆需求约为75.3万片（以12英寸为基准），同比增长约为9.6%。同时，预计2022年全球28/40(45)nm显示驱动IC的晶圆供应约为74.0万片（以12英寸为基准），同比增长约为15.2%，2022年的整体供需比预计为-1.8%。基于此，群智咨询（Sigmaintell）预测，鉴于需求增长放缓以及供应端的持续增加，预计2022年供需状况较2021年有所好转，但仍为偏紧状态，OLED驱动IC的价格也将持续维持在高位，短期内价格下调的可能性偏低，建议下游厂商仍然采取积极供应链策略。