整合资源 联建光电收购分时传媒预案获批

    联建光电收购分时传媒预案获得批准。根据公司2014年3月13日公告,公司拟通过现金以及增发方式收购分时传媒预案获得证监会有条件通过。

    证监会对联建光电的审核意见为：请申请人进一步完善并补充披露标的企业超额利润奖励措施的具体安排及该等安排对上市公司的影响。请独立财务顾问核查并发表明确意见。请联建光电逐项予以落实，并在10个工作日内将有关补充材料及修改后的报告书报送上市公司监管一部。

    根据方案，联建光电拟以现金及发行股份的方式收购何吉伦等12名交易对方合计持有的分时传媒100%的股权，并募集配套资金，标的资产交易作价为8.6亿元。

    分时传媒将极大加强公司LED显示屏广告销售能力。分时传媒为户外广告代理龙头企业,在户外广告销售方面经验丰富,对下游资源有非常强的控制力。联建光电正在积极打造LED千屏联播平台,联播平台的两大支撑点为多数量点位资源的获取和下游客户的开拓,我们认为联建收购分时传媒将极大的加强销售能力,为后续户外广告销售快速增长奠定良好基础。

    外延式并购预期强,未来可能复制蓝色光标路径。目前LED显示屏广告运营行业极度分散,我们预计全中国约有1000块显示屏可以正常盈利,龙头企业仅拥有约60块,市占率不足6%。根据分众传媒发展规律,我们认为未来行业走向集中概率大,而这个过程中会涉及到较多的外延式并购,我们推断公司有可能会复制蓝色光标的发展路径。