广日股份2亿LED业务未回款藏隐忧？

    受电梯业务快速增长以及LED订单放量刺激，去年广日股份涨幅翻番，但今年以来公司股价持续调整。在近日召开的2013年股东大会上，该公司表示其电梯业务仍有望持续稳定增长，一线工人对记者表示目前部分电梯零部件生产线基本满负荷运转。此外，2013年订单快速放量的LED业务确认了超2亿元收入，但目前仍未回款。

　　2月以来股价高位回落

　　2012年在置出广钢股份钢铁资产并置入广日集团电梯业务之后，*ST广钢变身广日股份。资产大换血之后，去年置入资产的盈利能力得以逐步体现。年报显示，公司2013年实现归属于上市公司股东的净利润8.6亿元，同比大增97.82%。电梯业务实现营业收入11.78亿元，比上年增40.29%。公司去年电梯订单和发货增长幅度超过30%，高于行业平均水平。与整机相关的安装维保、零部件、物流服务等业务也同样迎来持续增长。而以LED为代表的新兴业务订单集中放量，去年确认了2.32亿元收入。

　　业绩增长也体现在了股价上，去年广日股份一度从6元附近*高涨至16元，涨幅超150%，年报显示公司也受到诸多机构的关注，一跃成为新的机构白马股。但是今年以来尤其2月份之后公司股价开始高位回落，一度跌回至10元附近。

　　在近日公司召开的股东大会上，公司董秘蔡志雯对羊城晚报记者表示，今年在电梯业务方面公司仍有望维持稳定增长，目前公司正在布局营销和售后网络，加之电梯更新改造需求的提升，都会给公司带来积极影响。在公司工业园二期项目电梯零部件生产线，有一线工人告诉记者，目前的运转确实比较紧张，“人员基本是两班倒，自动电梯门生产线除了工人吃饭、休息时间，几乎是24小时运转，但每周会有一天的检修机器的时间”。

　　LED业务未回款藏隐忧？

　　不过备受市场关注的LED业务却暗藏隐忧。

　　去年年报显示LED业务成为公司新的业绩增长点，贡献营收2.32亿元，而年度合同金额则从2012年的1亿元增长至2013年的近10亿元。但是其2013年报显示LED业务存在大量的应收款项以及预付款项，如公司长期应收款达到2.03亿元，主要为六盘水市中心城区环保节能改造工程项目提供LED长期应收款项。2013年3月1日，公司公告中标7.98亿元六盘水城区亮化美化工程。此外，公司还有0.9亿元的其他应收款以及1.95亿元的预付款，均与六盘水项目有关。公司董秘蔡志雯向羊城晚报记者证实，到目前为止该项目仍暂无回款，而今年上半年回款的概率也不大。不过其表示：“项目合同都有按阶段约定还款金额和时间，下半年应该会有回款。”

　　广东另一家LED上市公司人士指出，目前LED销售主要采用直接产品销售以及合同能源管理的模式，现金流一般不会有很大问题，“像广日股份可能是走BOT模式，根据项目具体合同条款来确认收入及回款，但像广日股份这么大的国企应该收款不会有太大问题”。

　　对于LED业务未来发展，广日股份在此前的机构调研活动中表示，LED业务是与电梯工艺相关的业务，该业务是通过做电梯轿厢照明拓展出来的，“公司的大功率产品在行业内是做得比较好的，获得很多专业认证，因此，作为公司的优势产业，希望今后继续做强做好”。同时，“在资金上会有一些投入，但公司的资金投放还是会进行综合评估，关注整体收益的成长和较好的投资回报”。