LED上市公司业绩提升 “补贴依赖症”未痊愈

“下游应用需求持续去年下半年的旺盛势头，同时上市公司一系列并购的效益开始凸显，是上半年LED上市公司业绩提升的两个关键因素。”一位长期关注LED行业的券商分析师告诉记者，从行业未来几年的发展前景来看，LED板块在整个电子类板块当中优势相对明显。

近日，多家LED上市公司或者兼营LED业务的上市公司公布了上半年度业绩预告，业绩预增的企业占据了大多数。

其中净利润增长超过50%的就有华灿光电、洲明科技、联建光电、珈伟股份等企业，上半年度净利润同比增长分别为185%～215%、82.97%～112.65%、247.61%～270.78%、148.65%～175.77%。

从各家企业的具体情况来看，2014年上半年LED行业下游应用需求持续了去年以来的旺盛势头，同时这种需求已经传导至整个产业链的各个环节，包括中游的封装器件、胶水、封装设备，上游的外延芯片、蓝宝石、MOCVD设备。

各家企业的销量都在稳步提高，但是由于价格战、成本费用、渠道开拓等各种因素的综合作用，最后的利润各不相同。但销售增长是确定无疑的。

这一点在LED行业中也是共识，在近期举行的G20-LED照明峰会上，与会的企业CEO们都表示，进入2014年以来，在下游照明应用需求快速增长的带动下，整个LED行业应用领域呈现快速增长甚至是爆发式的成长趋势，同时带动了产业链上中游的产销两旺。

但同时也认为，当前的LED行业尤其是LED照明产业蓬勃发展势头是一个绝佳机遇，但并不是所有的企业都能从中分享盛筵。

外延式并购扩张带来的利润增长在今年上半年表现明显。利亚德、联建光电等企业收益匪浅。

利亚德的半年度业绩预告表示，本报告期较上年同期，业绩范围增加了北京利亚德视频技术有限公司(即公司于2013年11月收购的北京互联亿达科技有限公司)1-6月业绩、深圳市金达照明有限公司(已于2014年5月交割完毕)5-6月业绩。

对于联建光电来说，业绩增长的七成都是主要来源于收购的四川分时广告传媒有限公司5月份开始纳入合并报表，致使公司净利润增长2000万至2100万元，联建光电上半年净利润总额也才3000-3200万元。

外销市场的持续火热也为上市公司的上半年业绩添彩不少。洲明科技相关负责人表示，上半年度公司加大对外贸市场的拓展及投入，外销订单较去年同期有显著增长，出口收入也相应增加。

“上半年预计LED照明业务营收增长接近95%，总体保持了平稳。” 阳光照明副总经理章涧中透露，公司通过不断强化在欧洲、大洋洲和美国等海外市场的开拓来提升营收空间。

但值得注意的是，上半年依然有多家企业的非经常性损益暨政府补贴占到了公司净利润的较大比例，这也说明在LED需求快速增长的时期，竞争更加激烈，部分企业的盈利能力并未有较大改善。