LED上市公司上半年聚焦扩产、并购

在A股市场，机构调研的数量多少、密集程度往往代表着一个公司甚至是一个行业的热门程度。LED产业作为国家重点扶持的新兴产业毫无例外地成为了上半年机构调研的重点行业之一。

根据相关统计数据，上半年LED上市公司中被机构调研次数最多的是利亚德(300296.SZ)，共接待机构调研24次，其中仅4月25日一天就接待两拨共15家机构的调研，其中不乏中信证券、海通证券等资本市场大鳄。

从LED行业上市公司公布的机构调研情况来看，扩产、并购、产业链延伸等成为机构重点关注的热点问题。

以利亚德为例，机构在调研中反复问到的问题包括小间距电视在市场的推广销售情况，渠道营业网点布局情况、收购金达照明后的协同效应以及未来并购方向等。

“2014年一季度，小间距电视实现营业收入5664.15万元，较去年同期增长67.67%，致使小间距电视营收占公司主营业务收入比重达到 40.35%，”利亚德董秘李楠楠表示，考虑未来会在传媒、照明和系统集成领域进行投资收购，希望通过并购将相应板块发展壮大。

收购了分时传媒的联建光电(300269.SZ)在接待机构投资者时表示，目前公司led 联播网交分时传媒销售，LED 屏资源交给分时传媒运营后，分时传媒对这个联播网的推广要有一个过程，目前联播网已经上了一汽马自达、东风雪铁龙等广告。并购协同效应的显现会有一个过程，相信联播网的营销会越来越好。

去年以来，随着下游照明应用的快速起量，中游器件和上游芯片销售趋旺，产品供不应求，LED上中游企业开始了大规模扩产，这一点在机构调研时也成为关注的焦点。

在被问到新项目情况时，华灿光电(300323.SZ)董秘叶爱民表示，华灿自建厂以来一直在面对产能不足的问题。现在的产能，从MOCVD来看，苏州子公司(大约占全部产能的一半)都是去年四季度才调试完成的，对去年1-3季度业绩没有贡献只有负担，这一半的产能在今年上半年逐渐发挥出来。

封装大厂鸿利光电(300219.SZ)上半年收购了斯迈得光电，入股了东莞鑫诠光电，动作频频。并购的目的以及并购后的产能扩充是机构调研最关注的部分。

在谈到收购斯迈得的意义时，鸿利光电董秘邓寿铁坦言“公司看中了斯迈得的团队以及该公司的EMC支架、封装技术。以及在产品、客户资源等方面与公司互补。”

2014年上半年鸿利光电扩充了封装产能，目前扩产的设备正陆陆续续到厂，按已到厂设备测算，加上斯迈得现在的产能，封装合计月产能大概在1400KK左右。

在LED照明快速发展的时期，规模、技术、资本、渠道等综合实力的竞争越来越重要，LED上市公司去年以来通过扩产、并购等方式加快了布局。这些举动也为上市公司今年上半年净利润的增长做出了较大的贡献。