LED行业投资热降温 芯片企业成扶持重点

LED行业投资热潮略有所回落

    当前，尽管OEM的发展模式严重挤压中国LED企业的利润空间，但国内企业对行业未来的信心并未减弱。数据显示，2013年，我国LED产业计划新增投资总额估计为700亿元，其中超过40%的资金是在多个产业环节投资，甚至是全产业链投资。同时，非LED企业跨入LED行业所进行的投资已成为LED产业获得投资的重要部分，此类项目占全部投资项目之比达45%，金额超过全部投资金额的65%。

LED企业在上市融资数量有所减少

    据统计，2012年已经上市的LED企业已有10家，募集资金净额超过50亿元。同时，已经进行股改准备上市的LED企业多达100多家。2014年IPO开闸之后，LED企业上市情况较好，但是按理说经过2013年一年的沉寂应该有更多的LED企业进行上市，但是实际上与2012年相比，还是相差比较大的，融资热度和金额都会有所减少。

LED芯片企业毛利高于其他环节

    在LED产业链中，上、中、下游行业利润占比分别为70%、10%-15%、10%-15%。相关数据也表明，由于进入门槛低，目前中下游行业已进入薄利多销阶段，净利润率已在5%以下。2013年整个LED行业产销放量，但业绩出现分化：上游和下游企业陷入增收不增利的困境，中游封装企业在收入增长的同时，利润则有所改善。

处于上游的外延、芯片毛利率要高出处于中下游的封装和应用。未来两年，随着LED在大尺寸LCD背光源和照明领域等高端应用的增多，再加上企业技术升级促使产品成本下降，行业整体平均毛利率将有一个回升趋势。

芯片价格下跌，未来将会重点扶植*秀LED芯片企业

    2013年本土LED芯片企业出货量迅速上升，但价格也在快速下降。2012年中国LED芯片价格较年初下降超过30%，2013年中国LED芯片价格较年初降幅在20%左右。其中，2013年价格同比降幅仍超过30%，后期芯片的价格下降幅度将进一步收窄。预计2014年年末价格比年初价格降幅将下降至10%左右。

2013年以后，地方政府不再盲目支持所有LED芯片企业，而是关注少数*秀重点企业。因此，整个LED芯片行业2013年产能扩张非常有限，只有龙头企业在该阶段开始寻求扩产，且产能扩张主要基于需求进行。