照明业绩分化 渠道仍是焦点

    相对于LED整个行业的迅速推进，LED下游照明应用的表现尤为醒目。
　　
    高工产研LED研究所(GGII)统计数据显示，2014年中国LED行业总产值达3445亿元，同比增长31%，其中，下游应用产值为2757亿元，同比增长32%。
　　
    近日，利亚德、联建光电、洲明科技、雷曼光电等显示屏企业和飞乐音响、珈伟股份、长方照明、勤上光电等照明企业也陆续出台了2014年业绩快报，LED下游应用企业虽然业绩总体上涨，但也有部分照明企业受制于内部管理的混乱以及投资的失误造成一定程度的亏损，业绩分化逐渐开始显现。
　　
    事实上，随着资本的介入，LED下游应用行业面临着传统盈利模式的转变以及更加严苛的金融监管，能否适时改革以及内部机制是否稳定成为决定企业业绩表现的重要因素。
　　
    显示屏营收上涨
　　
    从利亚德、联建光电、洲明科技、雷曼光电等显示屏企业公布的2014年年报情况来看，显示屏上市公司2014年度的表现可谓是“大丰收”，6家以LED显示屏为主营业务的上市公司“增收又增利”，利亚德、艾比森跨进“10亿俱乐部”，联建、洲明也离10亿营收不远。
　　
    净利润方面，利亚德1.6亿元的净利居于显示屏厂商榜首，较上年业绩翻了一番，联建光电净利1.34亿元，同比大增723.6%。而艾比森、洲明、雷曼、奥拓电子2014年净利润同样表现不错，同比增长率纷纷超三成。
　　
    而LED显示屏行业的“增收又增利”也契合了去年显示屏行业的整体发展趋势。
　　
    GGII统计数据显示，2014年，显示屏行业营收为280亿元，同比增长6%，占LED应用领域的10.2%。

    战略方向差异化
　　
    2014年几大显示屏企业的市场策略已经发生了明显的不同。
　　
    随着，小间距LED的市场售价随着成本的逐渐降低而下调，因此带来更大的市场空间和更多的潜在客户，从三年前利亚德发展小间距显示产品，LED小间距系列已成为利亚德最强壮的支柱。
　　
    2014年，利亚德小间距产品订单量达到了6.7亿元，较去年同期3.3亿元增长103%，实际成交5.83亿元，占总营收的一半。2014年在金达照明业绩并入LED智能照明业务板块后，小间距电视占比依然达到50%，成为公司“四轮”中驱动力最强的一轮。
　　
    同时，小间距LED较高的毛利率以及较好的市场前景也促使了国星光电等相应的企业开始发力小间距器件。
　　
    “随着三星等国际巨头参与LED高清竞争，预示着LED小间距显示已成为世界级大产业。”利亚德董事长李军表示。
　　
    而洲明科技在“渠道第*品牌”的理念下，持续推进和深化全球营销体系的建设和布局。其中牵手上海翰源工程照明有限公司探索LED照明O2O服务型电商模式仍是目前本行业内的新兴商业模式。
　　
    另外，2014年度，洲明首推P1.0mm以下的小间距显示产品――UTV0.8(0.8mm微小间距高密度LED显示屏)，奠定高端控制室市场主流显示技术优势，开辟110寸以上超大屏幕商用电视机和数字告示显示屏蓝海市场，巩固公司在室内显示领域及优势和领先地位。
　　
    于此同时，“UTV0.8”与公司裸眼3D超级电视被成功运用于国家技术转移南方中心公共服务平台。2014年度，小间距UTV系列产品实现收入约2亿元，同期增长166%。

    与利亚德、洲明科技不同的是，联建光电于2014年4月30日完成对分时传媒的收购，分时传媒成为公司的全资子公司，2014年5月份开始纳入合并范围。分时传媒的并入，使公司的主营业务从制造业成功转型为“制造业+广告传媒业”。
　　
    而分时传媒的并入也有利于联建光电在广告传媒领域业务的大幅增加。2014年，联建光电广告传媒板块(含分时传媒和联动文化)实现营业收入34345.37万元，较2013年增加33776.53万元，增长5937.81%。
　　
    虽然各显示屏企业业务模块有所不同，但是随着整个产业的成熟，通过兼并购来拓展产业链成为很多显示屏上市企业的发力目标。

    洲明科技入股翰源、联建光电收购分时传媒，而利亚德2014年并购的金达照明和互联易达公司也已实现业务上的融合。
　　
　　照明业绩分化
　　
　　和显示屏厂商不同的是，虽然LED照明企业总体营收迅速增长，但是各照明厂商们在2014年度的表现却差异极大。显示屏厂商增收又增利，而绝大部分LED照明上市企业们则是“既不增收也不增利”。从营收层面来说，只有长方照明、雪莱特和珈玮股份处于增长态势，但是也只是微幅上升。
　　
　　而从净利润方面来看，虽说雪莱特2014年度归属于上市公司股东的净利润同比增长7%，但是扣除非经常性损益后净利只有919.34万元，同比下滑9.26%。而珈伟股份净利润更是大幅下滑59.53%。值得注意的是，假如扣除非经常性损益，珈伟股份甚至处于亏损状态，亏损金额为1405.05万元。
　　
　　而真正意义上既不增收也不增利的就是近来“诸事不顺”的勤上光电，2014年度9.27亿元的营收已然让其从“10亿俱乐部”退出，而2537万元的业绩更是同比大跌七成。海洋王刚刚IPO成功也没能交出一份满意的答卷，虽说2014年度营收和净利只是微幅下降，但是也足够让投资者捏把汗。
　　
　　2014年被业内一致认为是LED家居照明的元年，也是LED室内照明的爆发年。从高工产研LED研究所(GGII)数据来看，2014年中国LED应用行业规模达到2757亿元，同比增长31%。其中，室内照明仍是LED应用行业快速发展的主要引擎。GGII统计数据显示，2014年中国LED室内照明产值规模达到1082亿元，同比增长73%。

    而从LED照明企业2014年的业绩来看，却并未得到大幅增长。除却以上已发布年报的企业，阳光照明、雷士照明、佛山照明等在室内照明有一定耕耘的企业虽然并未发布年报，但是从雷士照明近期发布的“盈利警告”来看，受去年“雷士内斗”的影响，2014年雷士照明重大亏损已是必然。
　　
　　渠道仍是焦点
　　
　　照明企业纯处于“增收增利”的迄今为止只有雪莱特与长方照明，结合照明企业前三季度业绩报告来看，佛山照明与阳光照明也很有希望成为“增收增利”的企业。
　　
　　这几家企业一个最大的共同点就是都在一定程度上具备了渠道方面的优势。
　　
　　相对于显示屏领域已形成较为稳定的竞争格局，LED照明行业格局虽然已经开始明了，但是仍旧存在很多不定因素，而这也在一定程度上成为影响LED照明企业业绩的主要原因。为了获得下一个竞争市场的入场券，渠道以及品牌影响力成为决定性的因素。
　　
　　2014年，从亿光LED亿元发力渠道建设，到勤上光电马不停蹄的抢夺雷士照明经销商，争夺渠道是照明行业的一个热点事件。
　　
　　而勤上光电董秘段铸就曾直接向高工LED记者承认，渠道是勤上光电接下来发力的重点，而其去年一系列的兼并购措施也是为了这一目而服务。
　　
　　2014年，勤上光电先后宣布收购北京彩易达科技发展有限公司、深圳联合聚创科技发展有限公司、中山市一声喊照明灯具有限公司和深圳万城节能股份有限公司等几家具备渠道资源的公司。其中一声喊在流通渠道上具备实力，而万成节能以及在聚创科技则在工程渠道具备一定的积累。
　　
　　而珈伟股份去年收购中上品上同样也是看重品上本身所具备的渠道实力。
　　
　　对此，高工LED董事长张小飞博士指出，室内照明产品属于直接面向客户和消费者的,这就从根本上决定了渠道的重要性，谁占据了优质的渠道资源,谁就在未来照明市场取得关键性的胜利。