从缺芯少屏，到占据50％产能，显示面板引来行业红利期？

    文章转自：金融界

    据近期行业信息，大尺寸交互平板（IB）液晶面板出现“一屏难求”的局面，65、75、86寸全线涨价，尤其86寸成交价跳涨至500美金，甚至在交易市场中爆出600美金的买盘。

    今年5月以来，LCD价格加速上行，据WitsView数据，8月32寸LCD均价达44美元，较19年末上涨37.50％。

    一方面是终端价格的上涨，另一方面，中国大陆在显示面板产业的产能还将继续提升，到2020年，中国大陆厂商显示面板产能占比超过50％， 未来将占近70％份额，产能高度聚集。

    韩系厂商不得不退出

    此前每2-3年一轮的周期性价格反弹不同，此次涨价的主因是韩国厂商退出所带来的长期供需格局改善，DSCC预计1Q20至1Q21，韩国LCD产能占比将从19％降至7％。

    随着韩系面板厂商竞争力弱化，三星、LG 先后宣布逐步退出 LCD 面板行业。2020 年 4 月三星显示集团宣布将于 2020 年底关停在韩国和中国的所有 LCD 面板产线，彻底退出 LCD 产业，全面转向 QD-OLED 和 OLED 显示面板。除三星外，2020 年 1 月 LG Display 宣布将于2020 年底关停韩国 LCD TV 面板的生产线，仅保留位于中国广州的 8.5 代线。

    韩系厂商退出LCD差能的主因还是行业竞争所致，近十年，中国大陆连续大笔投资显示面板行业，增加了行业供给，也拉低了产品价格，韩系厂商最终变为微利甚至亏损。据 WitsView 数据，32 寸面板的平均折旧成本已经从 1Q16 的 8.5 美元下降至 2Q19 的 0.86 美元，在总成本中的占比从 1Q16 的 13.73％下降至 2.10％；55 寸面板的平均折旧成本已经从 1Q16 的 29.6 美元下降至 3.09 美元，在总成本中的占比从 1Q16 的 15.82％下降至 2.59％。随着京东方等面板大厂部分高世代产线的折旧计提结束，折旧在 LCD 面板成本中的占比快速下降，韩系、台系老牌面板巨头的成本竞争力下降，降低了其关闭产线的阻力。

    面板行业成为2020年相对确定的行业之一

    而在需求方面，显示面板可能迎来新一轮增长高峰。

   短期受疫情影响，居家办公及远程教学带动NB及Pad需求走强；长期终端多元化+大尺寸高清化趋势延续，DOT时代面板有望成为IoT入口。

    进入7月，全球中大尺寸面板出货同比大幅增长超过20％，几乎达到近年新高 。其中，TV面板出货维持在高位，当月出货2300万片，CSOT、Sharp、SDC、Innolux分别环比增长 3％、64％、1.5％和1.5％。

    此外，终端产品多元化、大尺寸高清化是显示行业长期发展趋势，将于21年举行的日本奥运会、欧洲杯以及将于22年举行的北京冬奥会将加快8K/4K电视的普及，为面板需求的持续增长赋能。在供给产能保持平稳的预期下，预计LCD行业将在未来3年保持供需紧平衡。

    从缺芯少屏，到拥有行业半璧江山

    一度，显示面板与芯片一样，是中国进口金额最大的产品之一。

    2003年京东方从韩国现代购买了一条落后的3.5代液晶面板生产线，由此获得了液晶面板生产技术，而那时候韩国两大液晶面板企业三星和LGD已投产6代线。

    到2020年，中国大陆厂商显示面板产能占比超过50％， 未来将占近70％份额，产能高度聚集；而韩国厂商占比快速收缩至20％以内，甚至将进一步收缩至5％以内；我国台湾地区及日本厂商的份额则稳定在30％左右的水平。

    韩系厂商集中精力攻坚QLED、QLED

    三星显示和LGD正全面转向OLED面板。三星显示重点布局量子点QD-OLED技术路线，保持领先地位。有消息称，三星显示将在2021年第1季度开始试生产QD-OLED面板，并计划在第二季度进行正式生产，规划产能为每月3万片。而LGD广州8.5代WOLED面板工厂已经实现量产，月产能约6万片，加上韩国坡州工厂的7万片玻璃基板月产能，总体月产能将达13万片。

    QLED、QLED在显示效果有着LCD无法比拟的优势，虽然也有烧屏、频闪等问题，但技术的进步也在解决着这些缺点。从行业利润来说，沦为白菜价的LCD显然不能和OLED等新技术对比。

    如目前国产的65寸LCD液晶电视市场价格普遍价格已经在3000元以下，而同尺寸的OLED电视，价格在将近2万元。更新一代的技术，QD-OLED尚没有民用的成熟产品。

    去年10月，三星显示宣布将集中力量对 QD-OLED 量子点面板产线投资 110 亿美元。今年三月强调重点布局QD-OLED，可见三星的技术转型决心之大。