北方华创：上半年净利16.7-19.3亿元，同比预增121.3%-155.76%

   北方华创发布2023半年报业绩预告，预计收入78.2-89.5亿元，同比增长43.7%-64.4%；归母净利润16.7-19.3亿元，同比增长121.3%-155.8%。

   23H1收入同比稳健增长，23Q2收入实现同环比增长。公司23H1预计实现营业收入78.2-89.5亿元，同比增长43.65%-64.41%；23Q2预计实现收入39.5-50.8亿元，同比增长19.4%-53.5%，环比增长2%-31.2%。23Q2收入同比增幅虽然较23Q1有所下降，但预计好于国内其他设备公司平均水平。

   23Q2盈利能力同环比大幅提升，超市场预期。23H1归母净利润预计16.7-19.3亿元，同比增长121.3%-155.8%；扣非归母净利润预计14.9-17.2亿元，同比增长131%-166.6%。23Q2归母净利润10.8-13.4亿元，同比增长96.7%-144.1%，环比增长82.2%-126.2%；扣非归母净利润9.56-11.86亿元，同比增长95.2%-142%，环比增长79%-122.2%；单季扣非净利率24%左右，同比增长约9pcts，环比增长约10pcts。23Q2扣非净利润大超市场预期，主要原因系公司光伏、IC设备规模化效应后，盈利能力大幅提升。公司22Q3和Q4加回股权激励费用等的扣非经营性净利率分别超18%和23%，因此公司长期净利率水平有望维持在20%以上较高水平。

   日本、荷兰均发布半导体设备出口管制法规，公司长期受益于设备国产化趋势。继美国之后，日本和荷兰相继发布半导体设备出口管制法规，日本政府修正法案于5月23日公布，将于7月23日正式实施，对光刻、刻蚀、沉积、清洗、热处理、测试共六大类设备进行限制，对刻蚀和薄膜沉积设备限制较多，主要针对刻蚀深宽比、选择比进行限制，以及对金属沉积、介质薄膜的介电常数/反应温度/介质材料等进行限制。根据中国海关，2022年中国大陆CVD/PVD 进口金额分别为37.2 和11亿美元，日本占比分别为10.3%和7%；等离子刻蚀设备进口金额37.5亿美元，日本占比31%；热处理进口金额17.4亿美元，日本占比59%；荷兰政府公报于6月30日公布，预计于9月1日正式实施，对金属ALD、外延设备等均进行出口管制。考虑到北方华创是国内最大的设备平台化公司，在国内PVD、刻蚀、热处理等均处于绝对龙头地位，将长期受益于国产化趋势。

   刻蚀、热处理等多款核心设备实现工艺全覆盖，薄膜等领域关键技术持续突破。1）刻蚀：公司CCP介质刻蚀机已在多家客户验证并实现量产，实现刻蚀领域全覆盖；2023年6月，公司12英寸深硅刻蚀机PSE V300累计实现销售100腔，其TSV刻蚀速率达到国际主流水平；12英寸去胶机成功发布，用于存储、逻辑、图像传感器等领域，实现刻蚀后去胶、离子注入后去胶、去残胶、表面处理等去胶工艺全覆盖；12英寸CCP 晶边刻蚀机实现对PR（光刻胶），OX（氧化物），SiN（氮化硅），Carbon（碳），Metal（金属）等多类膜层材料的晶边刻蚀工艺全覆盖；2）薄膜：突破PVD、CVD、ALD等多项关键技术，工艺覆盖铜互连、铝、钨、硬掩膜、介质膜、TSV薄膜等；3）立式炉：氧化退火炉、LPCVD炉、批式ALD炉、低温合金炉等均持续获得重复订单，累计出货超500台；4）外延：实现4英寸到12英寸全覆盖，包括8英寸及以下的单片及多片大产能硅外延设备、12英寸硅外延设备、4/6/8英寸碳化硅外延设备、8英寸及以下单片及多片大产能硅基氮化镓外延设备。