将“史上最严退市制度”执行到底

    11月16日，对生死垂危的公司来说无疑是一个神经紧绷的“截止日”，而对正在走向成熟的A股市场来说则是一个令人期待的“起始日”。

　　号称“史上最严退市新规”的《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》于16日起正式施行，沪、深交易所修订的相关规章制度也随之同时实施。

　　绩差股心惊胆颤的日子终究还是来了。根据退市新规，对于市场交易类、财务类强制退市指标，依旧主要考量“连续三年亏损”，但在以往的基础上更强调了执行力度。

　　据统计，目前沪深两市共有50只风险警示的股票，今年前三季仍处于亏损状态的ST公司共计24家。其中，*ST超日、*ST仪化、*ST二重亏损额居前三，分别达27.81亿元、20.12亿元和14.17亿元。而*ST超日、*ST二重目前已经处于暂停上市状态，两家公司在今年前三季度的亏损额不小，若在今年第四季度无法扭亏为盈，则极有可能成为新版退市制度正式执行后首批被强制退市的公司。此外，*ST凤凰、*ST国恒、*ST武锅B也已经处于暂停上市状态。

　　天龙光电、宝德股份、万福生科三家创业板公司已发布了暂停上市的风险警示公告。三家公司正使出浑身解数积极自救。天龙光电今年前三季度亏损6247.1万元，公司近日不仅引进了新股东，还出售了参股子公司的股份。宝德股份的自救已初见成效，公司三季度净利润为844.48万元，实现扭亏为盈。万福生科今年前三季度亏损2718.63万元，公司9月曾公告称，以498.24万元价格转让全资子公司万福生科(北京)有机农业技术推广服务有限公司100%股权。

　　绩差股是该忧虑。不过，违规公司在退市新规实施后也该集体颤抖了。退市新规中明确规定，欺诈发行和重大信息披露违法两类重大违法行为将被强制退市。按照法不溯及既往的原则，绿大地、南纺股份等曾有重大违法事件，但已经收到罚单，这些公司有望“逃过一劫”，免遭因违法行为而被强制退市。而*ST三毛等已被立案稽查但尚未收到罚单的公司可能因“违法行为强制退市”而面临巨大风险。

　　在一个成熟的市场，进入和退出都应是自然而然的事情。进有进的门槛，退有退的规则。只进不出或只出不进都将破坏市场的平衡。

　　新版的退市制度之所以引来巨大关注，无非是因为以往的退市制度让投资者太过失望，以至于“乌鸦变凤凰”之类的戏码不断上演。但无论规则制定得多么严格完善，执行力终究才是制度发挥效应的关键。从今日起，让我们拭目以待。