LCD面板降至100美元 韩企预谋反扑中国？

   9月26日，据韩国媒体报道，由于当前LCD面板价格持续下跌，目前55英寸液晶电视面板的售价已经降至100美元左右。而这种跌幅也加大了韩国显示器生产商在LCD业务上的压力，而造成这种局面的恰巧是一批中国的面板厂商。

   据市场调研机构IHS Markit于9月25日发布的一份报告显示，9月份55英寸液晶电视面板平均价格已经降至102美元，较8月份环比下降6%，这已经是自今年4月份以来连续5个月价格下跌。

   目前55英寸面板价格在今年内总共下降了43美元，跌幅达30.6%，未来有可能跌破100美元。同时，其他尺寸的液晶面板价格也在持续下跌：65英寸液晶电视面板均价为167美元，比上月环比下跌4%;50英寸液晶电视面板均价84美元，环比下降5%。

   之所以全球LCD面板价格持续下跌，主要原因在于京东方、华星光电、彩虹光电、中电熊猫等中国厂商所发起的面板价格战，通过价格优势让其产品快速占领市场。报告预计，不久后中国液晶电视面板的市场份额将超过50%。

   据IHS Markit预测，从目前全球LCD面板出货量来看，中国厂商的市场份额有望从第二季度的45%上涨5.2个百分点，到第四季度达到50.2%的市占率。要知道在2017年第*季度，中国LCD厂商的全球市占率为30%，在不到三年的时间内便上涨了近20个百分点。

   从相关机构数据统计来看，2018年全球液晶电视面板出货量排名，京东方以5430万片的出货量首次摘得桂冠，LG Display则以4860万片的出货量位居第二，群创光电(4510万片)、三星(3940万片)和华星光电(3870万片)位列第三至第五位。

   为应对来自中国LCD厂商的冲击，三星显示计划将投入13万亿韩元(人民币771.39亿元)，欲将部分液晶面板(LCD)产线转换成自发光量子点发光二极管(QLED)，从而获得更多的利润。

   而在8月份，三星便已经被曝光出欲将关停在韩国的LCD工厂，并且还为员工准备了相应的提前退休计划，而LG Display也在考虑关闭京畿道坡州的8.5代LCD面板生产线。导致这些韩系厂商纷纷将LCD产线转移的原因，除了来自中国企业的竞争以外，电视市场的萎缩以及智能手机的需求放缓，以及OLED面板正在快速扩大市场份额都有密切联系。

   有趣的是，随着中国品牌TCL等平台对北美市场的冲击，三星及LG等韩系厂商开始上调自己的智能电视出货目标。以三星为例，其将智能电视销售目标从去年预估的4140万台，上调至4300万台。

   为何要在如今电视市场不断萎缩的当下，提升电视产量，三星显然有自己的考量。虽然在LCD市场面对中国厂商的攻势，三星节节败退。但早在三年前，三星显示便已经向华星光电位于深圳的企业投资21亿人民币，购买了该工厂9.8%的股份。因此，该工厂10.5代LCD面板产线所产出的面板，有大约10%需要供应给三星。

   随着今年京东方、华星光电、中电熊猫等各大面板厂LCD工厂的竣工，LCD市场的供过于求趋势也将进一步加深，使得价格继续走低。而三星此时选择在LCD面板价格接近成本价时进行大规模采购，并上调智能电视出货量显然有所预谋。

   据韩国中央日报报道，今年二季度全球电视出货量中，韩国份额为31.9%，位居世界第*，中国则降至30.8%，排名第二。而在今年第*季度，中国曾在电视出货量上超过韩国，首次登上全球电视出货量第*的宝座。

   三星虽然已经逐步放弃了LCD市场，但在电视领域中显然不会轻易退让，尤其在中国厂商电视出货量一度超过韩国的情况下，也让三星、LG等韩国品牌有种深切的危机感。通过低价收购LCD面板，再依靠三星*秀的信号处理技术和光学技术，可以用较低成本来大规模生产电视产品。

   这样一来，三星在性价比上所面临的劣势也可以通过低价采购的LCD面板来弥补，国产厂商的价格策略对其销量影响也将降低。这将让国产品牌与三星、LG等韩系品牌直接硬碰硬，届时只能依靠技术来一较高下了。

   三星向QLED投入13万亿韩元进行研发，显然是将利润更高的QLED作为未来的主力面板研发方向，而此次三星、LG等厂商加大在LCD电视的投入，一方面可能确实想让韩国电视拉开与中国之间的差距，摆脱如今被中国企业紧逼的局势;而另一方面则可能是为了在LCD市场拖住中国面板厂商，从而让韩国厂商在OLED、QLED等领域的技术优势进一步拉大。不论怎样，市场最终还是以产品说话，而对于国内企业而言，握有真正的核心技术才是未来竞争的王道。

   连续2年多的面板价格下跌将全球面板行业带入凛冬。这个寒意料峭且尤显漫长的行业景气低谷，或许从2017年中国大陆显示面板厂商规模首次超越韩国和台湾，拿下全球话语权那一刻，就已注定。

   在主要尺寸面板价格持续下跌的惨淡景象中，过去一个月，全球主要面板厂商的2019中报逐一揭晓。无论是韩国三星和LG，还是台湾的友达和群创光电，在各自半年报中无不爆出亏损。

   回顾各家过往3个季度的财务表现，这已是自2018年第四季度以来，台湾厂商连续3个季度、韩国厂商连续2个季度陷入经营亏损泥潭。

   韩国面板双雄和台湾两强历经数个周期，通过持续领先的研发投入、高额的资本开支、领先的产品和客户结构建立起的竞争壁垒，乃至凭借与下游电子消费业务协同的逆周期现金流平滑策略，在刚刚过去的几个季度中，似乎无一例外地失效了。

   韩国面板巨头三星电子，扣除下游客户的一次性补偿后，2019上半年营业利润率已经滑落到-2.4%，这是自2016年Q1、时隔3年之后，三星电子面板业务再度爆出巨幅亏损。三星韩国LCD线计划停产的消息也迅速传开。

   据市调机构的相关人士透露，三星在韩国本土的一条120K/月产能的8.5代线体，自7月开始已经陆续关停；近年巨资豪赌大尺寸白光OLED的另一韩系显示大厂LGD，也已筹划陆续关停韩国本土的LCD大尺寸面板产能。

   中国台湾的面板厂商友达光电和群创光电，亏损幅度甚至更大。从公开财报数据观察，这两个竞争者的毛利率在行业内低得惊人，友达光电的二季度的毛利率下降至2.8%，而群创光电二季度的毛利率则仅为2.62%。极低毛利前提下，两家台湾厂商的亏损几乎是难以避免的局面。

   与之形成鲜明对比的，则是中国大陆的领先厂商在产能继续快速扩张的背景下，在业绩上出人意料的表现。

   尽管无法逃脱整体行业景气低谷的影响，TCL华星、天马和京东方在已经公告的2019年半年报中出现了不同程度的净利润下降，但均步调一致地保持了净利率为正，与韩、台选手清一色的经营亏损相比，泾渭分明。

   中国大陆作为全球消费电子制造集群中心，工业门类齐全、工程师红利显著、下游需求持续涌现，兼之半导体显示对中国大电子产业的核心基础地位带来了持续的政策红利，共同支持了京东方、TCL华星、深天马等厂商在过去10年快速建立起规模和效率的相对竞争优势，并开始逐步突破技术门槛，诸多面板工厂如雨后春笋般在中国各地崛起，产能全面向中国倾斜。

   过去5年，全球面板面积规模年复合增速9%，而中国主要玩家中，TCL华星面积复合增速21%，收入复合增速12.2%；京东方面积复合增速42%，收入复合增速15.5%。